白銀市場正上演一場歷史性的狂歡。截至 2026 年 1 月 29 日，全球規模最大的白銀交易所交易基金 iShares Silver Trust（SLV）收盤報 105.60 美元，單日上漲 3.95%。
這檔追蹤實體白銀價格的 ETF，其熱度甚至超越了科技明星股：於 1 月 26 日錄得近 400 億美元的成交額，遠高於輝達（NVDA）當日 230 億美元的交易規模。
01 市場熱度
白銀資產正成為全球資本追逐的焦點。iShares Silver Trust（SLV）作為投資人參與白銀市場最便捷的工具之一，其交易活躍度近期達到令人矚目的水準。
就在 2025 年 12 月下旬，SLV 的日均交易額約為 100 億美元，而進入 2026 年 1 月後，這一數字隨著銀價暴漲而急遽攀升。
市場的狂熱在 1 月 26 日表現得尤為明顯，SLV 錄得了近 400 億美元的成交額。如此龐大的交易量不僅顯示資金大舉流入，也反映出投資人情緒高度集中。
02 價格表現
SLV 的價格走勢與現貨白銀市場緊密連動，近期呈現爆炸性成長。2025 年，白銀累計漲幅已超過一倍。
進入 2026 年後，漲勢並未止步。截至 1 月 29 日，SLV 收於 105.60 美元，單日漲幅達 3.95%。若拉長時間軸，今年以來漲幅已接近 60%，有望創下自 1979 年以來最大單月漲幅紀錄。
從歷史數據來看，SLV 在 2025 年 11 月初的價格還在 45 美元區間徘徊，短短三個月內，價格已翻倍有餘。如此陡峭的上升曲線，是多重宏觀因素共振的結果。
03 核心驅動力
本輪白銀史詩級行情的背後，是基本面、貨幣政策與地緣政治風險的共振。
首先是美聯準會的貨幣政策轉向預期。1 月 28 日，美聯準會在決策會議上決定維持利率於 3.5% - 3.75% 區間不變。市場普遍解讀為升息週期結束的訊號，並對未來降息抱有期待。
美國前總統川普的言論也加劇了市場波動，他近期表達了對強勢美元政策的看法，被市場解讀為可能傾向於弱勢美元，這直接利多以美元計價的貴金屬。
美國內政部於 2025 年 11 月將白銀列入「關鍵礦產」名單，此舉增加了美國對該金屬徵收進口關稅的可能性。
供給端的長期緊張與避險需求的短線爆發形成完美合力，推動銀價持續走高。
04 投資管道比較
對於希望參與這波白銀行情的投資人而言，選擇正確的工具至關重要。傳統上，直接投資 SLV ETF 是主要方式，但加密世界提供了更多元的選擇。
傳統金融管道：可於證券經紀帳戶中直接買賣 SLV 股票。優點是直接透明，受傳統金融監管；缺點則是交易時間有限，通常無法 7x24 小時即時反應市場變化。
加密資產管道：可透過如 Gate 這類領先交易平台，交易與實體白銀或 SLV ETF 錨定的數位資產。例如，由 Ondo Finance 推出的 iShares Silver Trust（SLV）代幣，其市值約為 3,950 萬美元，24 小時交易量可達 2,120 萬美元。
在 Gate 等平台，這類代幣化資產支援現貨交易，部分還提供合約交易服務，為不同風險偏好的投資人帶來彈性選擇。
05 潛在風險
在追逐高報酬的同時，清楚認識風險是理性投資的前提。白銀及 SLV 的價格波動極大，近期單日漲跌幅經常超過 3%，對投資人的風險承受力是一大考驗。
白銀價格短期內累積了龐大漲幅，技術性回檔風險不容忽視。歷史上，貴金屬在急漲後往往伴隨劇烈震盪。
儘管白銀被賦予「數位時代導電金屬」及「光伏產業原料」等新敘事，但其工業需求能否持續支撐目前高估值，仍有待觀察。
對於透過加密平台交易代幣化白銀資產的投資人，還需特別留意交易對手風險、平台安全性及監管政策變化等特定風險。
白銀的熱潮已從紐約交易所蔓延至全球各大數位資產平台。在 Gate 交易所，與 SLV 錨定的代幣 24 小時交易量持續位居同類資產前段班。
這場始於美聯準會政策轉向預期、由地緣衝突升溫及關鍵礦產清單催化的貴金屬風暴，其終點似乎仍未進入投資人的視野。市場分析師指出，散戶因金價過高而轉向白銀，以及美國進口商加速採購以規避潛在關稅的行為，仍在為這波牛市持續注入動能。
