Кто возглавит рост акций компаний искусственного интеллекта в 2026 году? Анализ стратегий развития NVIDIA, Bro

По состоянию на 15 июня 2026 года фондовый рынок США продолжает демонстрировать устойчивый рост акций технологических компаний, связанных с искусственным интеллектом, на фоне структурно бычьего тренда. Индекс Nasdaq Composite закрылся на отметке 25 888,84, а Филадельфийский полупроводниковый индекс (SOX) вырос на 1,52 % и достиг 13 371,47. В ходе предрыночных торгов 15 июня SOX продолжил рост, прибавив еще 1,52 %. Nasdaq сохраняет высокую динамику, а сектора искусственного интеллекта и полупроводников остаются основными направлениями притока капитала. На фоне общего бычьего, но структурно неоднородного рынка внутри полупроводникового сектора меняется логика: акцент смещается с «широкого роста» на «дифференциацию по результатам».

В этом ралли, обусловленном спросом на вычисления для ИИ, лидерами остаются NVIDIA, Broadcom и Marvell Technology благодаря уникальным технологическим решениям и бизнес-моделям. По состоянию на 15 июня 2026 года NVIDIA отчиталась о квартальной выручке в 81,6 млрд долларов, что на 85 % больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; темпы роста ускоряются третий квартал подряд. AI-бизнес Broadcom в области полупроводников, по прогнозам, достигнет 56 млрд долларов годовой выручки, что почти на 180 % больше год к году. Marvell Technology готовится к включению в индекс S&P 500, а ее акции с начала года выросли более чем на 200 %, привлекая внимание рынка. Подкреплены ли эти высокие оценки фундаментальными показателями? Какие выводы можно сделать на основе последних событий и данных? И каким образом новая функция торговли акциями на Gate открывает дополнительные возможности для инвестирования в акции роста ИИ?

NVIDIA: ускорение роста выручки — что дальше для триллионной компании?

NVIDIA остается самым влиятельным игроком в сфере инфраструктуры вычислений для искусственного интеллекта. По предрыночным данным на 15 июня акции NVDA торговались около 205 долларов, а по данным Morningstar предыдущий день закрылся на уровне 208 долларов. Текущая капитализация составляет примерно 4,97 трлн долларов, а скорректированный коэффициент P/E — около 31,42.

С точки зрения результатов, фундаментальные показатели NVIDIA продолжают ускоряться. Последняя квартальная выручка составила 81,6 млрд долларов, что на 85 % выше прошлогоднего значения; темпы роста увеличиваются третий квартал подряд (предыдущие кварталы: 73 % и 62 %). Выручка от дата-центров выросла на 92 % и достигла 75,2 млрд долларов, что составляет более 90 % общей выручки. Компания повысила прогноз по выручке на второй квартал до 91 млрд долларов. Рентабельность остается высокой: валовая маржа приближается к 75 %, что значительно выше, чем у большинства технологических компаний. За один квартал NVIDIA провела обратный выкуп и выплатила дивиденды на сумму около 20 млрд долларов, а также объявила о дополнительной программе обратного выкупа акций на 80 млрд долларов.

Несмотря на впечатляющий отчет, акции выросли всего на 0,16 % 12 июня, без существенного продолжения покупок. Причины следующие. Во-первых, прогноз компании не учитывает доходы от дата-центров в Китае, который ранее обеспечивал более 20 % этого сегмента. Во-вторых, хотя крупные облачные провайдеры наращивают закупки чипов NVIDIA, они также ускоряют разработку собственных решений. По данным Goldman Sachs, Microsoft, Google, Amazon и Meta в 2026 году потратят в совокупности 770 млрд долларов на капитальные вложения, и долгосрочное влияние инвестиций в ИИ на рентабельность собственного капитала становится все более значимым макроэкономическим фактором для инвесторов.

Что касается продуктов, на выставке Computex в начале июня NVIDIA представила ряд важных новинок. RTX Spark — «суперчип», объединяющий GPU Blackwell и CPU N1X/N1 для ПК. Платформа Blackwell уже поставляется массово, а клиенты отмечают рост сложности закупок и увеличение сроков поставки — это указывает на сохраняющийся дефицит. Архитектура следующего поколения Rubin уже тестируется у ключевых партнеров, но массовые поставки ожидаются только во второй половине 2027 финансового года. По цепочке поставок NVIDIA опережает конкурентов, заранее обеспечив себе доступ к DRAM и HBM.

С точки зрения институционального распределения, 60 аналитиков сохраняют рекомендации «покупать» или «сильная покупка», а 2 991 институциональный инвестор увеличил свои позиции, считая NVIDIA фундаментальной компанией эпохи ИИ. Однако за последние шесть месяцев инсайдеры совершили 98 продаж акций и ни одной покупки, что подчеркивает расхождение между внутренним и институциональным взглядами.

Главный вопрос: сможет ли NVIDIA сохранить темпы роста более 80 % год к году в следующем квартальном прогнозе — это критично для поддержания текущей оценки. Если цель по выручке в 91 млрд долларов за второй квартал будет достигнута, текущий P/E около 35 нельзя назвать «завышенным» с учетом темпов роста. Но если капитальные расходы облачных провайдеров замедлятся, оценка NVIDIA может скорректироваться.

Сравнение ключевой логики роста: три гиганта AI-чипов

Broadcom: рекордная прибыль — устоит ли лидерство в кастомных ASIC?

Broadcom, специализирующаяся на кастомных AI-ускорителях, показала рекордные результаты во втором квартале 2026 финансового года (отчет от 3 июня): общая выручка 22,187 млрд долларов (+48 % г/г); выручка от AI-полупроводников — 10,8 млрд долларов (+143 %), что стало новым максимумом. Во втором квартале компания получила заказов на AI-полупроводники более чем на 30 млрд долларов, что значительно превышает объем поставок в 10,8 млрд. По итогам всего 2026 года Broadcom ожидает выручку от AI-полупроводников на уровне 56 млрд долларов (+~180 % г/г) и подтверждает прогноз на 2027 финансовый год выше 100 млрд долларов.

Несмотря на сильный отчет, акции AVGO после закрытия торгов упали на 13 %. 12 июня котировки закрылись на уровне 382,07 доллара (-0,91 % за день). По состоянию на 15 июня AVGO торговалась около 382 долларов на предрынке, с начала года рост составил 9,91 %, но за последние 30 дней акции снизились на 10,14 %. UBS сохраняет рекомендацию «покупать» с целевой ценой 485 долларов (+27 %), а CITIC Securities оценивает бумагу как «опережающую рынок» с целью 525 долларов. Однако вопрос оценки остается спорным: последний коэффициент P/E составляет от 47 до 50, в зависимости от модели, что приводит к широкому диапазону справедливых оценок.

Главное конкурентное преимущество Broadcom — долгосрочные партнерства по кастомным чипам с Google (TPU) и Meta (MTIA). Стоимость смены поставщика кастомных ASIC чрезвычайно высока, а цикл разработки занимает 2–3 года, поэтому база заказов в краткосрочной перспективе защищена. Однако есть два важных сдвига.

Во-первых, усиливается конкуренция. На Computex CEO NVIDIA Дженсен Хуанг публично назвал Marvell Technology «следующей триллионной компанией», бросив вызов ключевым позициям Broadcom. Рынок пересматривает расстановку сил между Broadcom и Marvell в сегменте кастомных ASIC. Отчет за сентябрь станет важным тестом: если выручка Broadcom от AI-полупроводников вырастет более чем на 15 % кв/кв, а видимость заказов сохранится на горизонте четырех кварталов, конкурентные угрозы останутся ограниченными. Если рост два квартала подряд будет ниже 20 %, рынок начнет закладывать в цену потерю доли.

Во-вторых, стратегии клиентов по разработке собственных чипов требуют постоянного мониторинга. По прогнозу Macquarie, доля Broadcom в выручке от TPU Google снизится с примерно 95 % в 2026 году до 65 % в 2028-м. Тем не менее, Broadcom обладает самой диверсифицированной клиентской базой: Google, Meta, OpenAI и еще четыре ключевых клиента по кастомным чипам, заказы которых расписаны на несколько лет вперед, что снижает риски концентрации в краткосрочной перспективе.

Ключевой момент: квартальный рост выручки от AI-полупроводников в следующем отчете Broadcom — самый прозрачный индикатор конкурентного преимущества. Если рост выше 15 % — тезис о многоточечной кастомной потребности подтверждается. Если темпы резко замедлятся, изменение конкурентной среды начнет влиять на оценку компании.

Marvell Technology: высокая оценка, но множество драйверов

Среди трех лидеров AI-чипов именно Marvell Technology в последнее время отличилась наибольшей концентрацией событий и ценовой динамики. По состоянию на 15 июня акции MRVL торговались около 279,70 доллара (-0,36 % за день). Капитализация составляет около 234 млрд долларов, а рост акций с начала года превышает 200 %, что делает Marvell лидером среди акций роста ИИ.

Ряд ключевых событий способствовал ралли Marvell. На Computex 2 июня CEO NVIDIA Дженсен Хуанг публично назвал Marvell «следующей триллионной компанией», подчеркнув ее роль в решении проблемы пропускной способности дата-центров для ИИ: высокоскоростные сетевые чипы, оптические DSP и кастомные ASIC — самые быстрорастущие компоненты по мере масштабирования GPU-кластеров. 5 июня Marvell объявила о включении в индекс S&P 500 с 22 июня, что приведет к обязательным закупкам со стороны индексных фондов и обеспечит краткосрочный структурный приток. 11 июня акции подскочили на 11,13 % до 280,71 доллара при объеме торгов 57,25 млн акций (+5,68 % к предыдущему дню). 15 июня новый финансовый директор Дэн Дерн официально сменил Виллема Мейнтьеса (проработавшего три года), а компания подтвердила неизменность прогноза на второй квартал 2027 финансового года.

По результатам, выручка дата-центров в 2026 финансовом году превысила 6 млрд долларов, что составляет около 75 % общей выручки. Прогноз на первый квартал 2027 финансового года — 2,4 млрд долларов, а на весь год — около 11 млрд. По оценкам аналитиков, 12 июня B. Riley повысил целевую цену MRVL с 240 до 345 долларов, сохранив рекомендацию «покупать» и отметив глубокое партнерство с NVIDIA в NVLink Fusion и кремниевой фотонике. Stifel поднял цель до 321 доллара, Benchmark установил целевую цену в 275 долларов. На 15 июня консенсус-диапазон целевых цен аналитиков составляет 240–345 долларов, а текущая цена близка к верхней границе, что отражает высокую оценку.

С точки зрения запаса прочности, текущий P/E за последние 12 месяцев составляет около 96–100, что явно высоко. Институциональные инвесторы ожидают удвоения прибыли на акцию в ближайшие два года благодаря двум основным драйверам: бизнес по кастомным ASIC, по прогнозу, превысит 10 млрд долларов выручки к 2029 финансовому году; оптическое направление растет более чем на 70 % в год, обеспечивая второй долгосрочный источник роста. Однако высокая оценка означает, что значительная часть будущего роста уже заложена в цену, поэтому любое снижение прогноза по выручке или марже может привести к резкой переоценке.

Ключевые вопросы: объем дополнительного притока капитала после включения в S&P 500, превысит ли прогноз на следующий квартал 2,5 млрд долларов, и будут ли объявлены новые крупные сделки по кастомным ASIC для гипермасштабных клиентов — эти три сигнала определят, насколько быстро «триллионная история» Marvell перейдет из разряда ожиданий в реальность.

Ключевые показатели и события: три AI-акции роста в сравнении

Торговля акциями на Gate: инвестируйте в AI-акции роста за USDT — все в одном месте

Для инвесторов, настроенных на рост сектора ИИ, ключевая проблема — как эффективно инвестировать в американские акции роста ИИ непосредственно в криптосреде. Традиционная торговля акциями США обычно требует нескольких этапов: продажа криптовалюты, вывод в фиат, международный перевод, открытие брокерского счета, пополнение — процесс может занять несколько дней. Gate TradFi с запуском реальной торговли акциями в июне 2026 года сокращает этот путь до секунд.

По охвату активов Gate TradFi теперь предлагает более 10 000 реальных акций и ETF, охватывая все основные биржи США, включая NYSE и Nasdaq. NVDA, AVGO и MRVL доступны для торговли, что позволяет инвесторам инвестировать в AI-акции роста без смены платформы.

Торговля акциями на Gate имеет четыре ключевых преимущества. Прямая оплата в USDT: USDT на вашем счете можно использовать для покупки американских акций напрямую, без конвертации в фиат и международных переводов, что существенно повышает эффективность. Торговля дробными акциями: можно купить от 0,01 акции — начать инвестировать в американские акции можно примерно с 1 доллара, снизив порог входа в AI-акции роста с сотен до нескольких долларов. Соответствие требованиям и безопасность активов: все сделки проводятся через Alpaca — лицензированного американского брокера-дилера и клиринговую компанию. Активы хранятся отдельно через систему DTC. Alpaca также является членом SIPC, обеспечивая защиту инвесторов по ценным бумагам. Преимущество по комиссиям: для подходящих пользователей комиссия от 0,023 %, без сборов за пополнение и перенос позиций на ночь при торговле реальными акциями. Владельцы реальных акций получают все корпоративные права: денежные дивиденды, дивиденды акциями, права на выпуск, дробления и бонусные акции — дивиденды автоматически зачисляются на ваш счет Gate.

Процесс торговли: обновите приложение Gate до последней версии, перейдите в раздел «TradFi → Акции», переведите USDT со спотового или единого счета на счет для акций, затем найдите и купите интересующую акцию.

Заключение

NVIDIA, Broadcom и Marvell Technology представляют три разных траектории роста в гонке вычислений для ИИ в 2026 году. NVIDIA, опираясь на поколения продуктов Blackwell и Rubin, создает технологический барьер и сохраняет лидерство в сегменте высокопроизводительных GPU. Broadcom за счет кастомных ASIC выстраивает тесные связи с крупнейшими облачными провайдерами, обеспечивая средне- и долгосрочный рост с высокой предсказуемостью заказов. Marvell выделяется в области высокоскоростных соединений и кастомных вычислений, привлекая внимание рынка благодаря преимуществам цепочки поставок и драйверам в виде включения в индексы. У всех трех компаний есть устойчивые и сильные драйверы роста.

Однако инвесторам важно учитывать и структурные риски. NVIDIA сталкивается с долгосрочной угрозой разработки собственных решений крупнейшими клиентами и неясными последствиями геополитики для выручки из Китая. Broadcom необходимо следить за стратегией Google по переходу на собственные чипы и возможным снижением маржи из-за роста доли кастомных решений. Высокая оценка Marvell уже включает существенный будущий рост; любое замедление реализации прогнозов может привести к быстрой переоценке. Кроме того, цикличность чиповой индустрии, влияние макроэкономических ставок на высоко оцененные бумаги и геополитические риски для цепочек поставок формируют сложную матрицу рисков для инвестирования в AI-акции роста.

В этот период сочетания рисков и возможностей функция торговли акциями на Gate предоставляет инвесторам низкопороговый доступ к мировым рынкам акций напрямую из криптоэкосистемы.