A las 23 de mayo de 2026, hora del Este de EE. UU., el presidente Trump publicó en redes sociales que EE. UU. e Irán ya han logrado “básicamente cerrar” un acuerdo; los detalles finales se darán a conocer pronto y el Estrecho de Ormuz también se abrirá en consecuencia. El secretario de Estado de EE. UU., Rubio, confirmó el mismo día que las negociaciones “van por buen camino”. Por su parte, Irán señaló que ambas partes se encuentran en la fase final de ultimar un memorando de entendimiento, pero recalcó que por el momento no se incluyen detalles sobre el tema nuclear y que solo se centra en poner fin a la guerra.
Bajo el impacto de esta noticia, el mercado internacional del petróleo en el mostrador (OTC) cayó con fuerza. En la madrugada del 24 de mayo (hora de Pekín), el Brent en el mercado OTC llegó a desplomarse más de un 11%; el West Texas Intermediate (WTI) en el mostrador de Nueva York cayó en paralelo más de un 10%. Al momento de redactar este texto, ambas operaciones seguían manteniendo una caída de más del 8%.
Mientras tanto, el mercado de criptomonedas mostró una trayectoria completamente distinta. Al 24 de mayo de 2026, el precio de BTC en la plataforma Gate se cotizaba en 76,700 USD, con una subida del 1,6% en 24 horas.
¿Por qué el petróleo y el bitcoin, bajo el mismo catalizador geopolítico, han mostrado rendimientos opuestos? ¿Qué cambios estructurales está experimentando la lógica de fijación de precios de ambos tipos de activos?
Por qué esta señal de “básicamente cerrado” en las negociaciones EE. UU.-Irán es un avance decisivo en este momento
El portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores de Irán, Baghaei, el 23 de mayo dijo que, tras varias semanas de conversaciones, las posturas de EE. UU. e Irán “se están moviendo en una dirección más convergente”, y que ambas partes se encuentran en la fase final de ultimar un memorando de entendimiento. Baghaei reveló que el memorando incluye 14 disposiciones y que ambas partes discutirán los detalles y finalmente llegarán a un acuerdo en un plazo de 30 a 60 días.
A diferencia de las expectativas optimistas liberadas unilateralmente por parte de EE. UU. en el pasado, en esta ocasión Irán y los medios de Oriente Medio transmitieron señales positivas de manera simultánea. Según se filtró en medios internacionales el borrador de contenido del acuerdo, Irán obtendría beneficios económicos a cambio de la reapertura progresiva del Estrecho de Ormuz, incluyendo la eliminación del bloqueo marítimo de EE. UU., el relajamiento gradual de las sanciones contra Irán, y especialmente la congelación parcial de activos iraníes. El programa nuclear de Irán y la gestión del uranio enriquecido se discutirán en una etapa posterior; el plan de misiles balísticos de Irán tampoco forma parte de la agenda de negociación.
Cabe destacar que Irán también emitió aclaraciones correctivas sobre la descripción de EE. UU. A las primeras horas del 24 de mayo, la agencia Fars News de Irán informó que, incluso si se llega a un acuerdo, el Estrecho de Ormuz seguirá estando “administrado” por Irán. Aunque Irán aceptó permitir que el número de barcos que atraviesan el estrecho vuelva a niveles anteriores a la guerra, eso no significa que el estrecho recupere el estado de “paso libre” de antes de la guerra. Esta discrepancia muestra que, aunque ya se alcanzó un avance de marco, todavía hay margen de negociación en las disposiciones específicas a nivel de ejecución.
Cómo las expectativas de reanudación del Estrecho de Ormuz provocan un ajuste drástico en el precio del petróleo
El Estrecho de Ormuz es el conducto petrolero más importante del mundo y transporta cerca de una quinta parte del petróleo mundial. Desde 2026, las restricciones en el tránsito del estrecho causadas por conflictos geopolíticos han sido un factor de riesgo clave que ha respaldado que el precio del crudo se mantenga en niveles altos.
La declaración de Trump activó directamente una liquidación rápida de la prima de riesgo geopolítico en el mercado. A diferencia de los horarios regulares de trading, esta variación de precios ocurrió en operaciones OTC de fin de semana, con liquidez relativamente escasa, lo que amplificó aún más la caída: el Brent en el mostrador llegó a desplomarse más de un 11%, marcando una de las mayores caídas intradía recientes.
La lógica de fijación de precios más profunda es que el borrador del acuerdo incluye la reapertura progresiva del Estrecho de Ormuz, el relajamiento del bloqueo marítimo por parte de EE. UU., y el permiso para el paso comercial más libre, lo que entra de lleno en las variables centrales de precios del mercado del petróleo. Si el acuerdo se concreta, el restablecimiento del paso comercial libre reducirá de manera notable la prima de riesgo del transporte de aproximadamente 17 millones de barriles diarios. Además, las exenciones de sanciones y la descongelación de activos mencionadas en el acuerdo sugieren que la exportación de petróleo de Irán podría ir regresando gradualmente al mercado internacional. Incluso si el aumento inicial es limitado, las expectativas de un mayor suministro a nivel psicológico han sido suficientes para desencadenar un cierre de posiciones de ganancias concentrado por parte de los compradores y la entrada de posiciones de venta.
Por qué el bitcoin, mientras se disipa el riesgo geopolítico, sale con una trayectoria independiente
El desplome del petróleo por el avance decisivo del acuerdo EE. UU.-Irán no arrastró al bitcoin en la misma dirección; al contrario, el precio subió. Este fenómeno puede explicarse desde tres ángulos:
- Primero, la naturaleza de los activos: el bitcoin y el petróleo tienen diferencias fundamentales. El precio del crudo está influido directamente por el riesgo geopolítico de oferta, mientras que el bitcoin no tiene una ruta de transmisión de fundamentos equivalente. Durante los conflictos geopolíticos, el mercado no asignó al bitcoin una “prima por conflicto” significativa; por lo tanto, cuando el riesgo del conflicto se reduce, tampoco enfrenta una presión de caída de precios correspondiente.
- Segundo, podría operar un efecto de reasignación de capital. El mercado del petróleo cayó rápidamente tras la publicación de la noticia; parte del capital que sale del mercado de materias primas busca nuevas direcciones de asignación. En el contexto de que los activos cripto se incorporan gradualmente a carteras de algunos inversores institucionales, el bitcoin podría convertirse en uno de los destinos de entrada de ese capital.
- Tercero, la ruta para descongelar los aproximadamente 25 mil millones de dólares en activos iraníes congelados en el acuerdo ha provocado discusiones en el mercado sobre hacia dónde fluyen los fondos soberanos. Aunque no existe información pública que indique que esos fondos estén directamente relacionados con activos cripto, las expectativas de mayor liquidez regional derivadas de la descongelación de activos, y el debate del mercado sobre canales de fondos tras las exenciones de sanciones, brindan un respaldo marginal a nivel psicológico para los activos digitales.
Qué desacuerdos clave existen en el contenido específico del memorando y su ruta de ejecución
Aunque ambas partes difundieron señales positivas, todavía hay varias discrepancias críticas a nivel de ejecución:
En primer lugar, el tema del control del Estrecho de Ormuz. Trump afirmó que el estrecho se “abrirá en consecuencia”, pero Irán dejó claro que, incluso si se llega a un acuerdo, el estrecho seguirá estando “administrado” por Irán, y eso no significa restablecer el estado de “paso libre” anterior a la guerra.
En segundo lugar, el calendario de tratamiento del tema nuclear. De acuerdo con lo expresado por Baghaei, en esta etapa las negociaciones no incluyen detalles micro sobre el tema nuclear ni sobre la cancelación de sanciones; los asuntos nucleares pertenecen a una categoría que se discutirá en una fase posterior. Esto implica que la discrepancia más esencial —el destino de las reservas de uranio enriquecido de Irán y los arreglos de largo plazo para el programa nuclear— aún no ha entrado en una negociación sustantiva.
En tercer lugar, la postura de Israel. Según medios, el primer ministro israelí, Benjamín Netanyahu, convocó de urgencia una reunión esa misma noche, preocupado por que las disposiciones del acuerdo sean “muy desfavorables para Israel”. Como Israel es una parte clave con intereses en la región, su postura influirá en el entorno geopolítico de la ejecución del acuerdo.
Estas discrepancias significan que, si bien el avance de marco del memorando de entendimiento ya está básicamente logrado, desde el memorando hasta el acuerdo formal y la ejecución efectiva, todavía enfrenta múltiples incertidumbres.
Si el acuerdo EE. UU.-Irán se formaliza: ¿cuál es la ruta de impacto a largo plazo en el mercado cripto?
Si el memorando se firma formalmente y entra en la fase de ejecución, el mercado cripto enfrentará tres vías de transmisión a mediano plazo:
- Primero, el desplazamiento hacia abajo del nivel central del precio del petróleo podría aliviar la presión inflacionaria global. La desaparición de la prima de riesgo del Estrecho de Ormuz ayudará a reducir los costos de energía a nivel mundial y, por tanto, afectará el ritmo de flexibilización de la política monetaria de los bancos centrales principales. Si disminuye la presión inflacionaria, la Reserva Federal y otros bancos centrales obtendrán más margen para recortes de tasas; la mejora de la liquidez global sería un impulso sistémico positivo para los criptoactivos.
- Segundo, la descongelación gradual de los activos de Irán podría generar cambios en los flujos regionales de capital. Mercados con alta actividad en criptomonedas, como Turquía y Emiratos Árabes Unidos, podrían generar nuevos canales de fondos y necesidades de negociación durante este proceso. Además, la recuperación del comercio regional tras las exenciones de sanciones también podría afectar indirectamente los flujos de divisas y las conductas de asignación de activos de las economías relacionadas.
- Tercero, la reconfiguración del patrón de riesgo geopolítico podría cambiar el origen de la volatilidad externa del mercado cripto. Durante el último periodo, los conflictos geopolíticos en Oriente Medio han sido una de las variables clave que influye en la fijación de precios de los activos de riesgo globales. Si las relaciones EE. UU.-Irán entran en una fase de alivio, la volatilidad del mercado del petróleo podría bajar, reduciendo así los efectos de contagio entre activos provocados por oscilaciones bruscas del precio del petróleo; de este modo, también cambiaría la fuente de volatilidad del mercado cripto.
Qué incertidumbres restantes debe vigilar el mercado en este momento
Aunque el avance decisivo del marco del acuerdo ya está básicamente claro, el mercado todavía enfrenta algunos factores de riesgo que no pueden ignorarse:
Las negociaciones sobre el tema nuclear se posponen a 30 a 60 días, lo que significa que la discrepancia más esencial aún no se ha resuelto. Dentro del periodo de ejecución del memorando de entendimiento actual, si las negociaciones sobre el tema nuclear no avanzan, podría provocar el colapso de todo el marco del acuerdo.
Existe una brecha entre la insistencia de Irán en la “administración” del estrecho y la expectativa de EE. UU. de un “paso libre”. Esta discrepancia podría reaparecer tras que el acuerdo entre en ejecución, dando lugar a una nueva ronda de juego.
Además, el mercado de predicción Polymarket muestra que la probabilidad de “acuerdo permanente de paz” EE. UU.-Irán antes del 31 de mayo es 40%, y antes del 30 de junio es 61%, lo que indica que el mercado aún mantiene una cautela en cuanto a la viabilidad y la durabilidad del acuerdo.
FAQ
P: ¿Cuál es el impacto más directo del “básicamente cerrado” del acuerdo EE. UU.-Irán en el mercado cripto?
La variable más directamente relacionada en el borrador del acuerdo es la ruta de descongelación de los aproximadamente 25 mil millones de dólares en activos iraníes congelados. Aunque por ahora no se especifica que apunte directamente a criptoactivos, los cambios de liquidez regional derivados de la descongelación y el debate del mercado sobre los canales de fondos tras las exenciones de sanciones tendrán un efecto de transmisión sobre el sentimiento de trading en el mercado cripto.
P: Después de la caída del precio del petróleo, ¿por qué el bitcoin no siguió la bajada?
La fijación de precios del bitcoin y del petróleo es distinta. El precio del petróleo está influido en gran medida por el riesgo geopolítico de oferta; en cambio, el bitcoin no recibió del mercado una “prima por conflicto” significativa en este evento. Por lo tanto, cuando aparecen señales de alivio del conflicto, el petróleo enfrenta presión por la salida/liquidación de la prima de riesgo, mientras que el bitcoin carece de un empuje bajista correspondiente.
P: ¿Por qué las condiciones de paso del Estrecho de Ormuz afectan a los criptoactivos?
Las condiciones de tránsito del Estrecho de Ormuz influyen en el precio global del petróleo y en las expectativas de inflación. La caída del precio del petróleo ayuda a aliviar la presión inflacionaria y podría crear espacio para que los bancos centrales recorten tasas. La mejora de la liquidez global es uno de los soportes clave para la valoración a mediano plazo de los criptoactivos.
P: ¿Cuáles son las principales discrepancias del memorando de entendimiento?
Hay tres aspectos: primero, la brecha entre la insistencia de Irán en la “administración” del Estrecho de Ormuz y la expectativa de EE. UU. de un “paso libre”; segundo, el tema nuclear se pospone para negociaciones en una fase posterior, y la discrepancia central no se ha resuelto; tercero, la preocupación de Israel por las disposiciones del acuerdo podría afectar la estabilidad de la ejecución del acuerdo.
P: Con base en la cotización de Gate, ¿cuál es el precio actual de bitcoin?
Al 24 de mayo de 2026, bitcoin en la plataforma Gate cotiza en 76,700 USD, con una subida del 1,6% en 24 horas. En el contexto de un cambio en las expectativas de riesgo geopolítico, el bitcoin muestra una resistencia en el precio totalmente diferente a la del petróleo.
