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Le gouvernement britannique a fait appel à la plateforme blockchain de HSBC pour lancer un pilote d’émission d’obligations numériques gouvernementales, appelées Digital Gilt Instrument, ou DIGIT.
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Selon les rapports, le soutien juridique au programme sera fourni par Ashurst LLP, soulignant la complexité de la mise en pratique d’une émission tokenisée réglementée.
Le programme pilote vise à explorer le règlement sur la chaîne
Selon les sources, le pilote émettra des gilts numériques à court terme dans un environnement sandbox supervisé par les régulateurs financiers du Royaume-Uni.
Cette configuration permet aux responsables de tester les processus d’émission, de transfert et de règlement sur un registre distribué tout en maintenant le système de dette principal inchangé.
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Source : Ledger Insights
La plateforme Orion de HSBC a déjà soutenu des projets d’obligations tokenisées à l’étranger et a été choisie car elle peut gérer des transactions à grande échelle.
Le gouvernement décrit le pilote comme un moyen de tester ce qui fonctionne, d’identifier les domaines potentiels d’économies et de clarifier la légalité d’un nouveau type d’émission obligataire.
Selon Lucy Rigby, secrétaire économique du Trésor britannique, « Aujourd’hui, nous avons franchi une étape importante vers l’émission du premier Digital Gilt Instrument du Royaume-Uni. » Rigby a souligné qu’elle était impatiente de « travailler avec HSBC et d’autres parties pour déployer DIGIT. »
La capitalisation totale du marché crypto s’élève actuellement à 2,29 trillions de dollars. Graphique : TradingView ## Timing et processus d’approvisionnement
Cela fait plusieurs mois qu’on parle d’un gilt numérique, ce qui a repoussé le pilote par rapport aux attentes initiales.
Selon des sources, ce délai supplémentaire a permis au Trésor d’évaluer diverses propositions de différentes entreprises : HSBC, la Bourse de Londres et des fintechs.
La décision semble refléter l’approche prudente que souhaitent adopter les régulateurs, ainsi que l’intention du gouvernement d’éviter les surprises lors des essais de dette tokenisée.
Selon les rapports, les obligations pilotes utilisées dans ce processus doivent reproduire des conditions d’émission réalistes sans compromettre la stabilité du marché.
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Image : Deloitte
Objectifs et indicateurs du pilote
Le programme se concentrera sur plusieurs mesures pratiques : la rapidité de règlement, les arrangements de garde, l’accès au marché secondaire et la réconciliation des enregistrements sur la chaîne avec les registres centraux.
Les autorités ont indiqué qu’elles surveilleront de près la façon dont les processus automatisés gèrent le cycle de vie des obligations et tout événement taxable qui pourrait survenir.
Les résultats détermineront si la technologie est suffisamment robuste pour une adoption plus large et si les cadres opérationnels ou juridiques doivent être ajustés avant une mise à l’échelle.
Lecture connexe : La cryptomonnaie entre sur les marchés de capitaux en Thaïlande après l’approbation réglementaire. Banques et investisseurs suivent attentivement le pilote. Ils souhaitent des systèmes intégrés aux opérations existantes de trésorerie et de compensation sans risques inutiles.
Selon les sources, le pilote pourrait ouvrir la voie à une utilisation plus large de la dette tokenisée au Royaume-Uni, mais l’adoption dépendra des gains d’efficacité mesurables plutôt que de la nouveauté.
Le gouvernement considère cela comme une partie d’un effort plus large pour maintenir la compétitivité du Royaume-Uni sur les marchés de capitaux et attirer des investissements nationaux et internationaux.
Image en vedette de Pexels, graphique de TradingView
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