Les prix de l’or sont passés sous leur moyenne mobile sur 200 jours vendredi, poussant des analystes à mettre en garde contre de nouvelles baisses possibles vers un support à 4 000 dollars. Fawad Razaqzada, analyste de marché chez FOREX.com, a publié lundi une note soulignant les dégâts importants sur le graphique et évoquant un risque de test d’un support majeur à 4 000 dollars si les tensions inflationnistes montent davantage que prévu. Le repli intervient alors que les marchés se préparent au rapport sur l’Indice des prix à la consommation (IPC) de mercredi, l’inflation sous-jacente étant attendue en hausse de 2,9% sur les 12 derniers mois.
L’or passe sous sa moyenne mobile sur 200 jours avec un support à 4 230 et 4 100 dollars
Razaqzada a noté que la dernière fois que les prix de l’or sont passés sous leur moyenne mobile sur 200 jours, en septembre 2023, la rupture avait entraîné une nouvelle baisse de 5%. « L’incapacité de l’or à maintenir des gains au-dessus de la zone des 4 500 dollars a finalement rendu le marché vulnérable à une correction plus profonde, la cassure sous la moyenne mobile sur 200 jours accélérant l’impulsion baissière », a-t-il déclaré.
L’analyste a identifié le prochain grand niveau de support comme une ligne de tendance haussière de plus long terme près de 4 230 dollars. En dessous, les niveaux de support deviennent de plus en plus rares jusqu’aux plus bas de mars, autour de 4 100 dollars. « Compte tenu de la structure actuelle du marché, une évolution vers le niveau psychologiquement important de 4 000 dollars ne peut plus être écartée », a déclaré Razaqzada.
Rapport CPI prévu mercredi avec une inflation sous-jacente attendue à 2,9%
« Une autre lecture ferme de l’inflation renforcerait probablement l’idée que les taux restent élevés plus longtemps, ce qui pourrait apporter un soutien supplémentaire au dollar tout en pesant sur les métaux précieux », a déclaré Razaqzada.
Simon-Peter Massabni, responsable du développement des activités chez XS.com, a indiqué qu’il avait une perspective plutôt négative à court terme pour l’or, car un marché du travail résilient et des pressions inflationnistes en hausse soutiennent des taux d’intérêt plus élevés et un dollar américain plus fort. « La trajectoire de la politique monétaire américaine déterminera principalement la direction future de l’or, à moins que des développements géopolitiques exceptionnels n’émergent et ne modifient fondamentalement l’équilibre de pouvoir sur les marchés financiers mondiaux », a-t-il déclaré. « Le scénario le plus probable est une poursuite de la volatilité du marché, accompagnée d’une tendance baissière modérée pour l’or, tant que les rendements américains restent élevés et que les attentes de baisses de taux à court terme continuent de s’effacer. »
Les analystes maintiennent une perspective haussière à long terme malgré la pression à court terme
Massabni a déclaré que, malgré les risques de baisse à court terme, sa vision haussière à moyen terme n’a pas changé. « Plusieurs facteurs favorables restent en place, notamment la diversification continue des réserves par les banques centrales et l’augmentation de leurs achats d’or dans le cadre d’efforts plus larges visant à réduire la dépendance au dollar américain. Par ailleurs, des niveaux d’endettement mondiaux élevés, des défis budgétaires auxquels font face les grandes économies et une incertitude politique persistante dans diverses régions continuent d’offrir un soutien stratégique de long terme au métal précieux », a-t-il ajouté.
Jeff Sarti, PDG de Morton Wealth, a indiqué qu’il ne porte pas une grande attention aux tendances à court terme sur l’or. « Le plus important est que nous nous demandons si notre thèse à long terme a changé ou si elle doit être réévaluée. La réponse est “non”. Les tendances à long terme de dérive budgétaire et monétaire, combinées à des pressions inflationnistes persistantes, restent en vigueur avec autant de force que jamais », a-t-il dit.
En regardant au-delà de la volatilité actuelle, Sarti a indiqué que des prix plus bas pourraient constituer une opportunité d’achat pour certains investisseurs. « Si vous sous-pondérez l’or, alors oui, grignoter un peu ici a du sens, mais plutôt dans une perspective long terme : nous restons fidèles à notre positionnement », a-t-il ajouté.
FAQ
Que s’est-il passé pour les prix de l’or vendredi ?
Les prix de l’or sont passés sous leur moyenne mobile sur 200 jours vendredi. Fawad Razaqzada, analyste de marché chez FOREX.com, a mis en avant les dégâts significatifs sur le graphique dans une note publiée lundi, indiquant que l’incapacité de l’or à maintenir ses gains au-dessus de la zone des 4 500 dollars a laissé le marché vulnérable à une correction plus profonde.
Quels sont les principaux niveaux de support pour l’or ?
La prochaine grande zone de support correspond à une ligne de tendance haussière de plus long terme près de 4 230 dollars. En dessous, les niveaux de support deviennent de plus en plus rares jusqu’aux plus bas de mars, autour de 4 100 dollars. Razaqzada a déclaré qu’une marche vers le niveau psychologiquement important de 4 000 dollars ne peut plus être écartée compte tenu de la structure actuelle du marché.
Pourquoi les analystes maintiennent-ils une perspective haussière à long terme malgré la pression à court terme ?
Simon-Peter Massabni a cité la diversification continue des réserves par les banques centrales et l’augmentation de leurs achats d’or dans le cadre d’efforts visant à réduire la dépendance au dollar américain. Jeff Sarti a mis en avant les tendances à long terme de dérive budgétaire et monétaire, associées à la poursuite des pressions inflationnistes, comme facteurs soutenant la thèse à long terme pour l’or.
