Récemment, j'ai encore vu quelqu'un dire que « jeter dans le pool = gagner de l'argent automatiquement » comme si c'était pareil qu'un dépôt à terme, ça m'a un peu fait rire… La courbe de l'AMM, en gros, c'est comme si tu faisais une corde à sauter avec le prix, dès que le prix bouge, la position est forcée de passer de la partie qui monte vite à celle qui monte lentement, la perte impermanente n'est pas de la magie, c'est un « coût » écrit dans le mécanisme. Lorsqu'il y a beaucoup de volatilité et une forte direction, les frais ne suffisent pas toujours à couvrir cette brèche, surtout si tu penses que tu fais du « market making », alors qu'en réalité tu donnes de la lubrification à la tendance.

Ces derniers temps, la macroéconomie est aussi assez subtile, une anticipation de baisse des taux pousse tout le monde vers les actifs risqués, puis l'indice du dollar américain fait aussi des siennes, monter et descendre en même temps, cette histoire de tout suivre en même temps commence à ressembler de plus en plus à une recherche d'excuses pour expliquer… En tout cas, dès que l'émotion monte, la petite somme de frais dans le pool devient très fragile.

C'est tout pour l'instant.