Je viens de revoir certaines stratégies d'options que les traders semblent négliger, et honnêtement, la configuration de long put synthétique est assez astucieuse si vous comprenez la mécanique.

En gros, au lieu de dépenser de l'argent pour acheter des actions directement, vous pouvez reproduire cette même rentabilité haussière en utilisant des options à une fraction du coût. Voici le truc cependant - la plupart des gens pensent seulement à acheter des calls, mais l'approche du long put synthétique est là où ça devient intéressant parce que vous financez votre achat de call en vendant un put au même prix d'exercice.

Laissez-moi vous expliquer comment cela fonctionne réellement. Vous achetez un call et vendez un put, tous deux au même prix d'exercice et à la même date d'expiration. La vente du put génère un revenu qui compense ce que vous payez pour le call. Ainsi, votre coût net diminue considérablement par rapport à l'achat seul du call.

Pensez-y ainsi - disons que vous êtes haussier sur une action cotant à 50 $. Option A : dépenser 5 000 $ pour 100 actions. Option B : acheter un call à 50 $ pour 2 $ et vendre un put à 50 $ pour 1,50 $. Votre coût net ? Juste 50 $. C'est la puissance de la stratégie du long put synthétique.

Maintenant, voici où le rapport risque-rendement devient intéressant. Si cette action monte à 55 $, votre call gagne 500 $ en valeur intrinsèque tandis que le put expire sans valeur. Vous empochez 450 $ sur un investissement de 50 $ - c'est un rendement de 900 % contre les 10 % que vous obtiendriez en possédant simplement les actions.

Mais inversez la situation. Si l'action chute à 45 $, vos calls sont morts et vous devrez racheter ce short put pour 500 $. Perte totale ? 550 $ sur votre investissement de 50 $. C'est 11 fois votre risque initial. C'est pourquoi le long put synthétique nécessite de la conviction - vous devez être sûr que l'action monte réellement.

Les calculs sont similaires à la possession d'actions en termes de dollars absolus, mais l'effet de levier fonctionne dans les deux sens. Un potentiel de hausse illimité semble génial jusqu'à ce que vous réalisiez que vous portez plus de risque à la baisse. Donc, avant de mettre en place une configuration de long put synthétique, assurez-vous d'être vraiment haussier sur l'actif sous-jacent. Si vous êtes hésitant, achetez simplement le call et restez simple.