Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant concernant les dernières actions de Warren Buffett en tant que PDG de Berkshire Hathaway, avant de passer le relais à Greg Abel. La dernière période du légendaire investisseur raconte une histoire assez claire sur la direction que prend la véritable valeur.

Voici ce qui s'est passé - Berkshire a essentiellement adopté un régime strict dans la technologie et la banque au quatrième trimestre. Ils ont vendu 7,7 millions d'actions Amazon, réduisant cette position à presque rien (0,1 % des avoirs maintenant). Apple a également été réduit, perdant 10,3 millions d'actions, bien qu'elle reste leur plus grande participation avec près de 20 % du portefeuille. Et Bank of America ? Ils ont vendu environ 50,8 millions d'actions, faisant chuter cette position de près de 9 %.

Mais c'est là que ça devient intéressant. Alors que Warren Buffett se détournait de ces secteurs, Berkshire achetait agressivement une chose - Chevron. Ils ont acquis plus de 8 millions d'actions supplémentaires du géant de l'énergie, le portant à leur cinquième plus grande participation. Cela vous indique quelque chose sur la façon dont l'argent le plus intelligent de la salle pense en ce moment.

Le jeu dans l'énergie a du sens quand on y réfléchit. Tout le monde est obsédé par l'IA et si elle est surévaluée, mais les centres de données ont besoin d'une quantité énorme d'énergie pour fonctionner. Donc, vous avez ce secteur défensif qui bénéficie également d'un coup de pouce grâce à la construction d'infrastructures pour l'IA. Chevron a augmenté de 18 % au cours de l'année dernière, dividendes inclus, avec un rendement de 3,9 %.

Ce qui est fascinant chez Warren Buffett et sa façon d'opérer, c'est ceci - il ne suit pas les narratifs. Quand tout le monde se précipite vers la technologie, il pense déjà à trois coups d'avance. Son dernier trimestre en tant que PDG montre qu'il sort de la hype pour se concentrer sur des actifs avec un flux de trésorerie réel et des caractéristiques défensives. Un mouvement tout à fait classique de Buffett, honnêtement. Le fait qu'il ait réduit régulièrement Bank of America tout en accumulant Chevron suggère que nous pourrions voir l'action énergétique devenir la quatrième plus grande participation de Berkshire dans un avenir proche.

Si vous cherchez à comprendre à quoi ressemble réellement la philosophie d'investissement de Warren Buffett en pratique, il suffit d'observer ses mouvements dans le portefeuille. Ils parlent plus fort que n'importe quelle interview.