Je surveille le marché du café qui subit une forte baisse dernièrement, et honnêtement la situation au Brésil explique beaucoup cela. Après que les préoccupations concernant la sécheresse se soient atténuées, nous avons commencé à voir de fortes pluies au Minas Gerais début février - en fait bien au-dessus de la moyenne - et cela a changé toute la perspective pour la récolte de cette année. Arabica et robusta ont tous deux été fortement impactés lorsque les données sont sorties.

Ce qui pèse le plus sur les prix, c'est la prévision de production. Le Brésil prévoit une récolte massive pour 2026, avec une production d'arabica en hausse de plus de 23 % d'une année sur l'autre, atteignant 44,1 millions de sacs. C'est énorme. De plus, le Vietnam continue d'inonder le marché avec des exportations de robusta - ils ont expédié près de 200 000 tonnes métriques en janvier seulement, en hausse de presque 40 % par rapport à l'année dernière. Quand vous avez ce genre d'offre provenant du plus grand producteur de robusta au monde, les prix ne peuvent tout simplement pas monter.

Il y a cependant quelques éléments qui empêchent les prix de chuter encore plus. La production en Colombie a chuté - de 34 % d'une année sur l'autre - ce qui resserre la situation du côté de l'arabica. Et le Brésil exporte en réalité moins en ce moment, ce qui est intéressant étant donné les perspectives de récolte. L'USDA prévoit que la production mondiale atteindra un record de 178 millions de sacs cette saison, mais avec des stocks de fin d'année qui devraient diminuer, il y a au moins un certain plancher sous le marché.

La reprise des stocks est un autre vent contraire. Les stocks d'arabica de l'ICE ont rebondi pour atteindre un sommet de 3 mois début janvier, et le robusta a fait de même fin janvier. Cela n'aide pas non plus le sentiment. Dans l'ensemble, il semble que le café soit coincé dans une configuration baissière, avec les approvisionnements du Brésil et du Vietnam maintenant la pression.