Je viens de voir la dernière mise à jour d'Iovance et le marché est clairement impressionné par ce qu'ils montrent. L'action a bondi de plus de 25 % suite à des progrès cliniques significatifs dans le traitement du sarcome, ce qui, honnêtement, semble être une affaire plus importante que ce que le mouvement initial du prix pourrait suggérer.

Voici ce qui a attiré mon attention : leur thérapie Lifileucel affiche un taux de réponse de 50 % dans une étude pilote pour des cas avancés de sarcome des tissus mous—spécifiquement le sarcome pleomorphe indifférencié et le liposarcome dédifférencié. Ce sont des patients avec des profils de maladie assez brutaux, fortement prétraités, donc une réponse confirmée à 50 % est vraiment solide. Les données proviennent du Memorial Sloan Kettering, ce qui ajoute de la crédibilité. Ce qui est intéressant, c’est que les réponses s’approfondissent en fait avec le temps, ce qui est cohérent avec ce qu’ils ont vu dans les applications du mélanome et du cancer du poumon.

Au-delà de la dynamique du essai sur le sarcome, la situation financière est assez solide. Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre a atteint 87 millions de dollars, en hausse d’environ 30 % trimestre après trimestre, principalement grâce à l’adoption d’Amtagvi. C’est leur thérapie à base de cellules T approuvée par la FDA pour les tumeurs solides—la première de son genre—et elle gagne réellement du terrain dans le monde réel. Les ventes d’Amtagvi aux États-Unis seules étaient de 65 millions de dollars au quatrième trimestre, contre 49 millions de dollars au trimestre de l’année précédente. Pour l’année complète 2025, ils ont réalisé un chiffre d’affaires total de 264 millions de dollars, confortablement dans leur fourchette de prévision de 250 à 300 millions de dollars.

L’opportunité dans le sarcome semble également prometteuse. Ils prévoient de lancer un essai d’enregistrement au deuxième trimestre 2026 pour les patients atteints de sarcome de deuxième ligne et discutent avec la FDA de voies accélérées. Ils explorent aussi d’autres sous-types de sarcome de haut grade, donc le marché adressable pourrait s’étendre au-delà de ce que montrent les données pilotes.

La position de trésorerie est solide à 303 millions de dollars, avec une prévision de financement des opérations jusqu’au troisième trimestre 2027, ils ont donc une certaine autonomie. Côté pipeline, l’essai sur le cancer du poumon progresse et l’étude mondiale de phase 3 sur le mélanome est en cours. L’action se négocie à 3,63 dollars après le mouvement, ayant fluctué entre 1,64 et 5,88 dollars au cours de l’année passée. Ça vaut vraiment la peine de garder un œil si vous vous intéressez à l’espace des thérapies cellulaires.