Je viens de voir la dernière analyse de la Tax Foundation et honnêtement, la situation tarifaire devient vraiment sérieuse pour 2026. Ils prévoient que le ménage américain moyen dépensera environ 1 300 $ cette année à cause des tarifs douaniers. Ce n’est pas une petite somme, et cela me fait réfléchir davantage à ce que cela signifie réellement pour le marché boursier.

Voici le truc - l’année dernière, lorsque les tarifs ont commencé à augmenter, les actions ont quand même réussi à grimper de 16 %. La Maison Blanche a rapidement souligné que l’inflation avait ralenti, que les salaires avaient augmenté, et que le PIB s’était accéléré malgré tout le bruit autour des tarifs. Donc on pourrait se demander, pourquoi devrions-nous nous inquiéter maintenant ?

Mais je pense que 2026 est différent. L’année dernière, les entreprises ont été intelligentes et ont stocké des inventaires en avance pour éviter les coups de tarif. Ce coussin n’est plus là maintenant. Les entreprises sont coincées entre le marteau et l’enclume - soit augmenter les prix et risquer de perdre des clients, soit absorber les coûts et voir leurs marges bénéficiaires se réduire. Dans tous les cas, les bénéfices sont comprimés, et quand les bénéfices souffrent, les prix des actions suivent.

Les recherches de la Tax Foundation montrent que les tarifs pourraient réduire le PIB de 0,5 % au cours de la prochaine décennie s’ils restent en place. Leur conclusion est assez simple : les tarifs sont essentiellement des taxes qui augmentent les prix, réduisent l’offre, et finissent par nuire à la fois aux entreprises et aux consommateurs. Pas vraiment optimiste pour le marché dans son ensemble.

Il y a ce concept qui circule, appelé le « TATA trade » - Trump Always Tries Again. L’idée est que même si les tribunaux contestent ces tarifs, l’administration trouve des moyens de les rétablir par d’autres canaux. Donc, les investisseurs doivent réfléchir à quels stocks peuvent réellement prospérer indépendamment de la pression tarifaire.

Les actions dans l’infrastructure de l’IA me semblent être des gagnants. Voici pourquoi - les applications d’IA ne sont pas soumises aux tarifs comme le sont les biens physiques. Micron Technology (MU) est intéressante ici parce que leur mémoire à haute bande passante est essentielle pour les puces d’IA, et ils sont pratiquement le seul fournisseur majeur aux États-Unis. La nature cyclique de l’industrie des puces signifie que le timing compte, mais le cycle actuel de Micron est solide.

Les actions des banques régionales sont une autre piste à explorer. Elles n’ont pas beaucoup d’exposition aux guerres commerciales mondiales, et elles pourraient même bénéficier des dépenses de relance domestiques. Regions Financial (RF) a attiré mon attention - elle se négocie à un PER futur raisonnable de 11,6 et offre un rendement de dividende de 3,5 %.

Le vrai problème que créent les tarifs, c’est l’incertitude, et soyons honnêtes, le marché déteste l’incertitude. Cela dit, 2026 pourrait devenir une année où il faut vraiment faire preuve de sélection dans ses investissements. L’analyse de la Tax Foundation suggère que les investisseurs auront environ 1 300 $ de moins à déployer cette année par rapport à ce qu’ils auraient normalement. C’est de l’argent réel qui modifie la façon dont les gens abordent leurs portefeuilles.

En résumé : nous risquons d’avoir une année plus volatile où la performance globale du marché dépend fortement des secteurs et des actions individuelles que vous choisissez. Les vents contraires macroéconomiques sont réels, mais cela ne veut pas dire qu’il n’y a pas d’opportunités pour les investisseurs intelligents qui savent où regarder.