#Gate广场五月交易分享 Rapport non agricole, comment secoue-t-il les marchés mondiaux ?

Pourquoi ce rapport non agricole est-il si important ? Sur quels indicateurs faut-il se concentrer ? Aujourd'hui, nous vous aidons à comprendre rapidement le rapport non agricole américain et à voir comment il secoue les marchés mondiaux.

01 L'influence du rapport non agricole
Le rapport non agricole, dont le nom complet est le rapport sur l'emploi non agricole aux États-Unis, compile les données d'emploi de toutes les entreprises et agences gouvernementales, à l'exception des agriculteurs, du personnel domestique et de certains employés d'organismes à but non lucratif. Chaque premier vendredi du mois, le BLS publie les résultats du mois précédent. La raison pour laquelle ce rapport est si suivi par les marchés mondiaux réside dans le fait que :
Les données non agricoles reflètent directement la santé économique des États-Unis, laquelle influence la politique monétaire de la Réserve fédérale, et cette politique influence à son tour la tendance du dollar américain et la direction des marchés mondiaux.
Ce processus, par lequel les changements dans les données d'emploi se transmettent aux marchés mondiaux, comporte généralement quatre étapes :
1. Les données non agricoles sont l’un des indicateurs les plus directs et les plus fiables pour mesurer la santé économique américaine. Une augmentation de l’emploi est un signal positif, indiquant une bonne dynamique économique. À l’inverse... Regardez la situation de l’emploi et de l’économie dans notre pays ces deux dernières années, vous comprendrez... Au cours des trois derniers mois, le nombre d’emplois non agricoles créés aux États-Unis a fortement été inférieur aux prévisions, ce qui a sans doute suscité des inquiétudes quant à une récession économique, et après la publication des données, le marché boursier américain a naturellement chuté.

2. Les données non agricoles influencent la politique monétaire de la Réserve fédérale. La Fed a deux missions principales : stimuler l’emploi et contrôler l’inflation. Si le marché de l’emploi est robuste, la Fed sera encline à augmenter les taux d’intérêt pour freiner l’inflation. En cas de faiblesse, elle réduira probablement les taux ou adoptera d’autres politiques accommodantes pour stimuler l’économie. Actuellement, le marché anticipe à 90 % une baisse des taux de 25 points de base en septembre.
(Source : CME FedWatch, 5 août)
3. La politique monétaire de la Fed influence directement la tendance du dollar américain. Si la Fed augmente les taux ou maintient des taux élevés, cela renforcera le dollar. Dès que la Fed commence à réduire les taux, le dollar tend à s’affaiblir, accélérant le flux de capitaux vers d’autres actifs.

4. La situation économique des États-Unis a des effets de contagion à l’échelle mondiale. Par exemple, les variations de la demande américaine impactent directement le commerce mondial, et la volatilité des marchés financiers peut entraîner une réaction en chaîne globale et un flux de capitaux. La force ou la faiblesse du dollar, en tant que principale monnaie de réserve, influence les taux de change mondiaux, les coûts commerciaux et la politique monétaire des autres pays. La confiance dans la politique et l’économie américaines se transmet également à l’échelle mondiale. Le marché a été fortement impacté par le fait que le nouveau emploi non agricole n’a pas atteint les prévisions, illustrant bien cet effet.

02 Les indicateurs clés du rapport non agricole
Bien que le rapport non agricole contienne beaucoup d’informations, il suffit de comprendre la signification de quelques indicateurs clés pour saisir la tendance de la politique de la Fed.
1. Nombre d’emplois non agricoles : cette donnée provient d’une enquête auprès des entreprises et est la plus suivie dans le rapport, indiquant combien d’emplois ont été créés ou supprimés dans le secteur non agricole américain le mois précédent.
2. Taux de chômage : cette donnée provient d’une enquête auprès des ménages, mesurant le pourcentage de la population active sans emploi mais activement à la recherche d’un emploi.
3. Taux de participation à la force de travail : il s’agit du pourcentage de la population âgée de 16 ans et plus qui travaille ou cherche activement un emploi, reflétant le dynamisme du marché du travail et la capacité potentielle de main-d'œuvre. PS. Le taux de chômage et le taux de participation doivent être analysés conjointement : si le taux de participation diminue, une baisse du taux de chômage ne signifie pas nécessairement une forte santé du marché du travail.
4. Salaire horaire moyen : il reflète la croissance des salaires moyens des travailleurs américains. Une augmentation rapide des salaires peut indiquer une pression inflationniste, car les entreprises pourraient répercuter ces coûts plus élevés sur les consommateurs.
5. Valeur initiale : il s’agit des premières données d’emploi non agricole publiées par le BLS. En raison du temps nécessaire pour la collecte et le traitement des données, cette valeur initiale est une estimation basée sur un échantillon préliminaire et incomplet.
6. Valeur précédente : il s’agit des données d’emploi finales corrigées de la dernière publication du rapport non agricole. Lors de la lecture du rapport de ce mois, il mentionnera la valeur précédente du mois dernier pour faciliter la comparaison.
7. Valeur actuelle : c’est la variation de l’emploi pour le mois en cours, publiée lors de la publication officielle du rapport, et c’est le chiffre le plus suivi par le marché.

8. Valeur prévue : c’est la prévision faite par les analystes, économistes et institutions financières avant la publication du rapport, concernant la variation des données. La réaction du marché dépend en grande partie de l’écart entre la valeur réelle et cette prévision.