Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant concernant la stratégie énergétique du Japon aux États-Unis. Ils s'engagent à investir 36 milliards de dollars dans la première vague d’un engagement beaucoup plus vaste de 550 milliards de dollars, et honnêtement, les implications pour l'infrastructure méritent qu’on y prête attention.

Voici ce qui se passe. La majeure partie de cet argent est destinée à une centrale électrique au gaz naturel proposée dans l’Ohio — on parle d’une installation de 9,2 gigawatts. Pour donner un contexte, c’est suffisant pour alimenter des millions de foyers. La ruée vers l’IA pousse tout le monde à chercher de l’électricité, et les centres de données mettent une pression sérieuse sur les réseaux existants. Ce projet dans l’Ohio est essentiellement une infrastructure pour répondre à cette demande.

Maintenant, un projet aussi massif nécessite évidemment de grands fournisseurs et partenaires. Deux entreprises me sautent immédiatement aux yeux.

D’abord, il y a EQT. Ils sont déjà implantés dans la région avec 150 000 acres de terres louées dans l’est de l’Ohio, en Pennsylvanie et en Virginie-Occidentale. Ils sont le deuxième plus grand fournisseur de gaz naturel par volume aux États-Unis, et ils construisent activement des infrastructures pour acheminer davantage de carburant vers l’Ohio. Le PDG Toby Rice a été très clair : ils peuvent augmenter la production si la demande est là. Leur action a connu une belle progression — près de 234 % en cinq ans — et elle se négocie à un ratio P/E futur d’environ 13,5, ce qui semble raisonnable pour une croissance stable.

Ensuite, il y a Hitachi. Le conglomérat japonais a déjà montré son intérêt pour les projets d’infrastructure aux États-Unis. En septembre 2025, ils ont engagé 1 milliard de dollars via Hitachi Energy pour étendre la production de composants pour le réseau électrique aux États-Unis. Ils fabriquent des appareillages haute tension, des disjoncteurs, et des systèmes de surveillance du réseau — en gros tout ce qu’il faut pour gérer la transmission et le contrôle d’une grande centrale électrique. Leur ratio P/E futur tourne autour de 24,5, ce qui est plus cher, mais vous donne une exposition à la fois à la stabilité de l’infrastructure et au vent de face de l’énergie alimentée par l’IA.

Aucune des deux entreprises n’a encore officiellement annoncé sa participation, mais quand on voit un projet de cette taille à 36 milliards de dollars avec ces besoins spécifiques en énergie et infrastructure, les fournisseurs logiques commencent à devenir évidents. À suivre de près pour voir comment cela évolue.