Je viens de voir les résultats du quatrième trimestre de Hexcel et il y a des choses intéressantes ici. Le chiffre d'affaires s'élève à 491,3 millions de dollars, en hausse de 3,7 % d'une année sur l'autre, ce qui dépasse les estimations de 2,7 % par rapport aux 478,38 millions de dollars attendus. Le bénéfice par action s'élève à 0,52 $, en ligne avec l'année dernière mais surpassant l'estimation consensuelle de 0,50 $ de 4,31 %.

Ce qui a attiré mon attention, c'est la performance différente des segments d'activité. Les matériaux composites pour l'aérospatiale commerciale ont complètement explosé avec 257,9 millions de dollars contre une estimation de 246,71 millions de dollars - c'est une hausse solide de 10,3 % en glissement annuel. Les composites pour la défense et l'espace ont été encore plus forts à 136,6 millions de dollars contre 129,02 millions de dollars attendus, enregistrant une croissance de 24 % en glissement annuel. Une croissance assez impressionnante.

Mais les produits conçus ont raconté une histoire différente. Le segment des produits conçus pour l'aérospatiale commerciale s'est élevé à 41,6 millions de dollars, manquant l'estimation de 46,92 millions de dollars et en baisse de 6,5 % d'une année sur l'autre. Les produits conçus totaux sont pratiquement stables à 98,5 millions de dollars contre 101,09 millions de dollars selon le consensus. Les produits conçus pour la défense ont bien performé à 55,2 millions de dollars contre une estimation de 54,17 millions de dollars, en hausse de 4 % en glissement annuel.

Dans l'ensemble, le chiffre d'affaires des matériaux composites a atteint 415,1 millions de dollars contre une estimation de 375,72 millions de dollars - une belle surprise. Les ventes totales pour la défense et l'espace ont atteint 191,8 millions de dollars contre 183,59 millions de dollars attendus, en hausse de 17,5 % d'une année sur l'autre. Le total des ventes pour l'aérospatiale commerciale s'élève à 299,5 millions de dollars contre une estimation de 292,24 millions de dollars, en hausse de 7,6 %.

L'action a augmenté de 7,7 % au cours du dernier mois. Elle est actuellement classée "Hold", donc probablement en ligne avec le marché plus large à court terme. La vraie histoire ici est la force des composites pour la défense et l'aérospatiale par rapport à la faiblesse des produits conçus - il vaut la peine de suivre où cette tendance se dirigera le trimestre prochain.