J'ai examiné la performance récente de Globus Medical et il y a en fait pas mal de choses à analyser. La société a fait des mouvements sérieux dans le domaine musculosquelettique, et cela vaut la peine d'y prêter attention.

Voici ce qui a attiré mon attention. Globus a progressivement gagné des parts de marché avec ses solutions pour la colonne vertébrale et l'orthopédie. Au quatrième trimestre, leur activité de la colonne vertébrale aux États-Unis a augmenté de 10 % d'une année sur l'autre, ce qui est solide. Mais ce qui est encore plus impressionnant, c'est le segment du trauma — qui a bondi de 27 % au cours du même trimestre. Ils viennent de lancer le système de fracture du coude ANTHEM, et plus tôt dans l'année, ils ont lancé DuraPro avec navigation et Verzera. Le pipeline de produits semble vraiment solide, surtout après l'intégration de NuVasive. On peut voir qu'ils ne se contentent pas de faire du surplace ; il y a une cadence constante d'innovation.

D'un point de vue financier, Globus se porte bien. La société a terminé le quatrième trimestre avec 526,2 millions de dollars en liquidités et aucune dette à court terme. Pas de dette à long terme non plus, ce qui est rare dans ce contexte. Leur rendement sur bénéfices s'élève à 4,7 % contre une moyenne de l'industrie de 0,8 % — c'est un écart significatif. Ils ont dépassé les estimations de bénéfices dans trois des quatre derniers trimestres avec une surprise moyenne de 18,8 %. Les analystes prévoient une croissance du chiffre d'affaires de 8 % pour 2026, avec des estimations de bénéfice par action en hausse de 10 % à 4,28 dollars.

Cela dit, il y a des vents contraires. Les pressions macroéconomiques sont réelles — inflation, volatilité des taux d'intérêt, complexité de la chaîne d'approvisionnement. Au quatrième trimestre, les dépenses SG&A ont augmenté de 25,8 % d'une année sur l'autre, ce qui est préoccupant si la croissance des coûts ne peut pas être maîtrisée à l'avenir. Les risques géopolitiques ajoutent une couche supplémentaire d'incertitude.

Dans l'ensemble, Globus semble être une entreprise qui exécute bien ses opérations mais qui fait face à des défis macroéconomiques comme tout le monde. L'action a augmenté de 14,7 % au cours de l'année passée, dépassant la baisse de l'industrie. Que ce soit une bonne opportunité d'achat en ce moment dépend probablement de votre tolérance au risque et de votre horizon temporel.