La situation tarifaire qui a débuté début mars continue de se répercuter sur les marchés de manière bien plus forte que la plupart des gens ne l'avaient anticipé. Trump a adopté une position agressive avec 25 % sur le Canada et le Mexique, doublé les droits de douane sur la Chine à 20 %, et oui, la riposte est arrivée rapidement. Le Canada a répliqué avec des droits de douane sur 155 milliards de dollars américains de biens américains, la Chine a ajouté des droits de 10-15 % sur les produits agricoles à partir de la mi-mars. Ce n’est plus simplement du bruit - cela redéfinit la direction dans laquelle l’argent doit circuler.

Ce qui est fou, c’est comment cela impacte directement les plus grands partenaires commerciaux des États-Unis et les secteurs les plus exposés. J’ai observé la réaction du marché, et honnêtement, certains domaines subissent des pressions bien plus fortes que d’autres.

Le secteur automobile en subit le plus lourd. Le Canada et le Mexique fournissent près de la moitié de toutes les importations automobiles américaines et plus de la moitié des pièces de voiture - ces pays sont absolument cruciaux pour l’industrie. Les coûts de production augmentent pour les grands comme Ford, GM, et Stellantis. S&P Global estime que 10-25 % du EBITDA annuel pourrait être affecté uniquement par les droits de douane sur le Mexique et le Canada. Certains analystes disent que cela pourrait ajouter 12 000 dollars au prix des voitures neuves. Des ETF comme CARZ subissent une pression sérieuse en ce moment.

L’agriculture est également en difficulté. Le secteur exportateur de 191 milliards de dollars fait face à des vents contraires - la Chine est le plus grand acheteur mondial de soja, le Canada fournit 85 % de l’engrais potasse américain, et environ 40 % des exportations de lait des États-Unis vont vers ces trois pays. Les prix des produits alimentaires ressentent déjà l’impact puisque le Mexique est un fournisseur majeur de tomates, d’avocats, de baies. Les fonds comme DBA et autres investissements agricoles seront volatils pendant des mois.

Les actions liées à la construction de logements et les ETF comme ITB et XHB envisagent une augmentation des coûts de 4-6 % à cause des droits sur le bois et les matériaux. Toll Brothers, D.R. Horton, Lennar - tous subissent une pression sur leurs marges.

L’aérospatiale est aussi touchée parce que la Chine, le Mexique et le Canada sont de grands acheteurs d’avions américains. Boeing et ses fournisseurs voient leurs coûts de matières premières augmenter. L’exposition à l’ITA est mise à l’épreuve.

Le commerce de détail est un autre secteur important - plus de 80 % des jouets américains proviennent de Chine, et des grands détaillants comme Walmart, Target, Best Buy, Costco s’approvisionnent massivement dans ces pays. Le secteur alimentaire de Walmart est particulièrement exposé puisque le Mexique fournit 40 % des fruits importés et près de la moitié des légumes. XRT et RTH ressentent la pression.

L’énergie aussi - le Canada est un fournisseur majeur d’électricité, de gaz naturel et de pétrole pour les États-Unis. Une taxe de 10 % sur l’énergie canadienne va faire grimper les coûts de chauffage et de carburant. UNG et XLE risquent de rester sous pression.

Le problème central, c’est que cette guerre commerciale va continuer à peser sur les bénéfices des entreprises, la consommation des ménages et les chaînes d’approvisionnement. Si vous êtes positionné dans l’un de ces secteurs, il vaut la peine d’être sélectif et de suivre de près les appels aux résultats. Le marché digère encore tout cela, donc il pourrait y avoir plus de volatilité à venir.