最近在想一个有意思的经济学现象，就是亚当·斯密提出的那个概念——invisible hand，中文叫看不见的手。说白了，就是市场自我调节的能力。

tu veux dire, chaque personne poursuit ses propres intérêts, les acheteurs veulent des prix bas, les vendeurs veulent faire du profit, mais ces décisions autonomes finissent par atteindre un certain équilibre, les ressources sont ainsi distribuées automatiquement. Personne ne donne d'instructions centrales, mais un ordre de marché efficace se forme. C’est cela que l’invisible hand est en train de jouer.

Prenons un exemple concret, le propriétaire d’un supermarché, pour gagner de l’argent, pense à comment offrir des produits frais et bon marché pour attirer les clients. Les consommateurs, eux aussi, votent avec leurs pieds, ils vont chez le magasin qui leur plaît. Aucun des deux ne pense à contribuer à la société, mais le résultat est une distribution efficace des ressources, tout le monde est satisfait. Cette force de marché spontanée est la manifestation de l’invisible hand.

Dans le domaine de l’investissement, c’est encore plus évident. Chaque investisseur achète ou vend des actions selon son jugement, ces décisions dispersées convergent finalement vers le prix du marché. Les bonnes entreprises voient leur cours augmenter, le capital afflue vers elles ; les mauvaises entreprises voient leur cours baisser, le capital s’en retire. Personne ne donne d’ordre, mais les ressources sont ainsi optimisées. Ce processus stimule l’innovation, encourage la concurrence.

Bien sûr, l’invisible hand n’est pas parfaite. Dans la réalité, il existe des asymétries d’information, des manipulations de marché, des externalités, etc. Par exemple, le coût de la pollution n’est pas payé par ceux qui en bénéficient, l’écart entre riches et pauvres s’accroît aussi. Il y a aussi le comportement irrationnel des humains, le trading émotionnel, qui peuvent tous conduire à des bulles ou des krachs.

Mais même ainsi, comprendre la logique de l’invisible hand est important pour les investisseurs. Elle explique pourquoi le marché peut se corriger lui-même, tout en indiquant quand une intervention humaine est nécessaire. Lors de l’élaboration d’une stratégie d’investissement, il faut à la fois faire confiance à la force du marché et rester vigilant face à ses limites. C’est ainsi qu’on peut prendre des décisions plus rationnelles dans le marché.