Investisseur légendaire : Wosh « impossible » de réduire les taux d'intérêt

Les milliardaires et gestionnaires de fonds spéculatifs, Paul Tudor Jones, ont exprimé jeudi lors d’une interview avec CNBC que le président de la Réserve fédérale qui doit prendre ses fonctions, Waller, ne bédira pas de baisse de taux, mais pourrait envisager une hausse ; il reste également optimiste quant au marché haussier américain alimenté par l’intelligence artificielle (IA), estimant que le marché actuel est en phase intermédiaire, avec encore 1 à 2 ans de hausse possibles, mais qu’il finira par faire face à un risque de correction brutale.

Waller sans espoir de baisse de taux, voire possibilité de hausse

Concernant l’orientation politique de Waller, qui doit succéder à la présidente de la Fed, Jones a clairement déclaré : « Va-t-il baisser les taux ? Absolument pas. »

Waller a déjà exprimé publiquement une inclination en faveur d’une baisse des taux, la Fed maintenant son taux de référence entre 3,5 % et 3,75 %, sans ajustement depuis décembre dernier. Cependant, sa volonté d’assouplissement sera confrontée à une forte résistance du Comité fédéral de l’ouverture du marché (FOMC) — la dernière réunion a vu le plus grand nombre de votes contre en près de 34 ans, la majorité des présidents régionaux de la Fed laissant entendre dans leur déclaration post-réunion qu’« après trois baisses de taux d’ici la fin 2025, un assouplissement supplémentaire pourrait être envisagé ».

Jones pense qu’il existe même des raisons d’augmenter les taux dans le contexte actuel : « Je considérerais une hausse, bien sûr en fonction des données, mais je l’envisagerais. Et je pense qu’il sera limité par la politique avant les élections de mi-mandat. »

Le contexte politique actuel est complexe : le marché du travail se stabilise, mais la guerre en Iran et la politique tarifaire de Trump maintiennent l’inflation au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed. Selon l’outil FedWatch du CME Group, les traders de contrats à terme anticipent que la Fed maintiendra ses taux inchangés cette année, avec une probabilité de baisse ou de hausse à peu près équivalente et faible.

En comparant à l’histoire des vagues technologiques, le marché haussier alimenté par l’IA pourrait durer encore 1 à 2 ans

Sur le marché boursier, Jones reste fermement optimiste quant au marché haussier alimenté par l’IA, révélant avoir récemment augmenté ses positions dans des actions liées. Il compare le développement actuel de l’IA à deux grandes révolutions technologiques passées : « Je pense que l’apparition du grand modèle Claude en janvier de cette année est comparable à la création de Microsoft en 1981 ; et la phase de généralisation de l’IA actuelle est similaire à la sortie de Windows 95 en 1995, ainsi qu’à l’accélération de la commercialisation d’Internet. »

Jones souligne que ces deux révolutions technologiques ont chacune déclenché un « miracle de productivité » durant 4 à 5 ans et demi, entraînant une hausse prolongée du marché boursier : « Actuellement, cette vague haussière de l’IA a parcouru environ 50 % à 60 %, et si je devais choisir une période, elle pourrait encore durer 1 à 2 ans. »

Ces dernières années, le marché américain a atteint de nouveaux sommets sous l’effet des attentes de transformation par l’IA, avec des grandes entreprises technologiques dans l’infrastructure de l’IA en tête, notamment dans les secteurs des puces, du cloud computing et de l’IA générative, ce qui a permis au S&P 500 d’atteindre régulièrement des records historiques.

À l’image de la bulle Internet de 1999, le marché américain pourrait faire face à un risque de correction brutale

Malgré son optimisme à court terme, Jones compare le marché actuel à celui de la veille de la bulle Internet de 1999 — il reste environ un an avant le sommet prévu début 2000. Il met en garde : « Imaginez une hausse supplémentaire de 40 %, la valeur totale du marché américain pourrait atteindre 300 % à 350 % du PIB, ce qui entraînerait inévitablement une correction majeure et étouffante. »

En tant que trader macroéconomique, Jones indique qu’il adopte une stratégie de portefeuille diversifiée, tout en soulignant : « J’aime toujours rechercher des précédents historiques, et nous vivons une période très particulière. »

De plus, il lance un avertissement sur les risques à long terme liés à l’IA : « Le gouvernement devra finir par intervenir pour réguler, sinon l’intelligence artificielle pourrait représenter un danger pour l’humanité. »

Jones est devenu célèbre pour avoir anticipé et profité du krach boursier du « lundi noir » en 1987, et est également cofondateur de l’organisation à but non lucratif Just Capital, qui évalue les sociétés cotées américaines selon des indicateurs sociaux et environnementaux.