Le volume des contrats à terme BTC du CME a atteint son plus bas niveau en 14 mois, peut-être en raison de l'échec du trading de la différence de prix, ce qui a déclenché le retrait des fonds institutionnels

ME News Actualités, le 10 avril (UTC+8), le marché à terme Bitcoin du Chicago Mercantile Exchange (CME) continue de s’affaiblir, selon les données, le volume moyen quotidien de contrats non clôturés (OI) a chuté à moins de 8 milliards de dollars en mars 2026, puis a diminué à environ 7,2 milliards de dollars début avril, atteignant un nouveau plus bas depuis février 2024, et a connu une baisse continue pour le cinquième mois consécutif, tandis que le volume de transactions mensuel de mars a chuté à 163 milliards de dollars, presque divisé par deux par rapport au pic de janvier 2025. L’analyse du marché indique que cette baisse est principalement due à une liquidation massive des “transactions de base” (basis trade), où auparavant, les institutions achetaient des ETF au comptant et vendaient à découvert les contrats à terme CME pour profiter de la différence de prix, ce qui était le moteur principal de la croissance des positions CME, mais avec le prix du Bitcoin retombé de 120 000 dollars à moins de 70 000 dollars, le rendement annualisé de la différence de base s’est considérablement compressé. Actuellement, environ 5 % de rendement de la différence de base est proche du taux d’intérêt sans risque d’environ 4,5 %, et en tenant compte des coûts de financement et du risque de contrepartie, l’espace d’arbitrage a pratiquement disparu, ce qui pousse les fonds à effet de levier à se retirer. (Source : ChainCatcher)