Deep Tide Report : Le professeur de droit à Duke, Lee Reiners, a souligné que le jeton de gouvernance WLFI de World Liberty Financial, lié à la famille Trump, pourrait constituer une valeur mobilière non enregistrée. Selon le cadre de la SEC, WLFI n'est pas un simple produit numérique, il doit être réglementé ; la taille de sa prévente, le marketing de la marque et les attentes de profit des acheteurs répondent au test de Howey. Des problèmes de centralisation et de transfert de bénéfices existent également, DT Marks DEFI LLC détient environ 38 % des parts et reçoit 75 % des bénéfices nets, ce qui soulève des doutes sur l'indépendance de l'enquête de la SEC.

DeepFlowTech

2026-05-09 00:21:53

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Deep Tide TechFlow message, 9 mai, selon The Block, le professeur de droit de l’Université Duke, ancien examinateur de la Réserve fédérale de New York, Lee Reiners, a publié le 8 mai en indiquant que le jeton de gouvernance WLFI, émis par le projet DeFi World Liberty Financial, étroitement lié à la famille Trump, pourrait constituer un titre non enregistré.

Reiners cite le cadre de classification des tokens récemment publié par la SEC, indiquant que WLFI ne relève pas de la catégorie des « biens numériques purs » et doit faire l’objet d’une surveillance réglementaire de la SEC. Il pense que, avant la mise en place du protocole, environ 25 milliards de jetons ont été mis en prévente publiquement, et que la commercialisation a été effectuée en utilisant l’effet de marque de la famille Trump, ce qui donne aux acheteurs une attente raisonnable de profit, conformément à l’exigence centrale du test Howey pour la qualification de titres par la SEC.

En ce qui concerne les doutes sur la décentralisation, Reiners cite une plainte déposée par Justin Sun, selon laquelle World Liberty a unilatéralement gelé les jetons détenus par Sun et lui a privé de ses droits de gouvernance, révélant un contrôle fortement centralisé du projet. De plus, il souligne que World Liberty présente un problème évident de transfert de bénéfices — le projet a emprunté 75 millions de dollars en stablecoins en utilisant 5 milliards de WLFI en garantie via le protocole Dolomite, et l’un des cofondateurs de Dolomite est conseiller de World Liberty. Une partie des stablecoins empruntés est constituée de USD1 émis par World Liberty lui-même.

Sur le plan réglementaire, l’entité liée à Trump, DT Marks DEFI LLC, détient environ 38 % des actions de World Liberty et bénéficie de 75 % des revenus nets de la vente du jeton WLFI. Reiners déclare que la SEC a le pouvoir d’enquêter sur World Liberty, mais remet en question sa capacité à rester indépendante dans un contexte où la famille du président a un intérêt économique direct.

WLFI1,12%

USD1-0,01%

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