Le prix du pétrole a chuté de 9 %, mais la Réserve fédérale veut encore augmenter ses taux d’intérêt ? Le marché s’est encore une fois emballé.

Les prix du pétrole s’effondrent, le marché est en fête.

Le WTI est tombé en dessous de 75 dollars, le Brent en dessous de 78 dollars. Une baisse cumulée de plus de 9 %, la prime de guerre s’est pratiquement évaporée.

Les nouvelles sont rassurantes : le plan de route de 60 jours entre les États-Unis et l’Iran est finalisé, le Département du Trésor américain a délivré une exemption de 60 jours, l’Iran a obtenu une exemption d’exportation de pétrole et le dégel d’actifs.

Plus de 400 pétroliers bloqués au large du détroit d’Hormuz en attente de navigation.

Tout semble aller dans la bonne direction.

Alors le marché commence à fantasmer : le prix du pétrole a chuté, l’inflation va baisser, la Fed devrait relâcher sa politique, non ?

Réveillez-vous.

Le prix du pétrole a baissé, mais la Fed ne s’en soucie pas du tout.

La Deutsche Bank l’a dit franchement : la baisse des prix du pétrole due à l’accord provisoire entre les États-Unis et l’Iran a fait baisser la majorité des anticipations de hausse des taux — sauf pour la Fed.

Pourquoi ?

Parce que la Fed ne regarde pas principalement le prix du pétrole en ce moment.

Lors de la réunion du 18 juin, le graphique des points a montré le changement de cap le plus brutal depuis 2012 — passant de “quand réduire les taux” à “si augmenter les taux”.

La première déclaration de Waller a supprimé l’affirmation selon laquelle “la prochaine étape sera une baisse des taux”.

Ce n’est pas une Fed qui changerait d’avis simplement parce que le prix du pétrole a chuté de 9 %.

Ce qu’ils voient, ce sont trois feux qui brûlent simultanément :

Les droits de douane qui augmentent les prix, la vague d’IA qui pousse les prix de l’électricité et des semi-conducteurs, la crise énergétique qui perdure.

Le prix du pétrole n’est qu’un de ces facteurs. Et — le prix du pétrole baisse, mais le PCE de base ?

Les marchés anticipent une inflation globale de 4,0 % à 4,1 % en mai, et un PCE de base de 3,4 % à 3,5 %.

En excluant l’énergie et les aliments, l’inflation reste obstinée.

La Bank of America a déclaré directement : “Le problème d’inflation de la Fed s’est nettement aggravé.”

Ce qui est encore plus dur à entendre : la baisse du prix du pétrole pourrait en fait renforcer la détermination à augmenter les taux.

La logique est simple —

Baisse du pétrole → soulagement à court terme de la pression inflationniste → pas de récession économique → la Fed a plus de marge pour augmenter les taux.

Vous pensez que c’est une bonne nouvelle, mais en réalité, cela alimente la hausse des taux.

La Deutsche Bank a aussi dit que les anticipations de hausse sont à double sens : d’un côté, la baisse du pétrole pourrait réduire la pression pour augmenter les taux, mais de l’autre, un consensus pour une hausse en juillet pourrait se former.

Comment le marché parie-t-il maintenant ?

Les données du CME montrent : 52,2 % de chances d’une hausse de 25 points de base en septembre, 21,4 % pour une hausse de 50 points — plus de 73 % des investisseurs parient sur une hausse en septembre.

Bank of America prévoit même trois hausses de 25 points en septembre, octobre et décembre, pour un total de 75 points de base.

Le pétrole a chuté de 9 %, mais la probabilité d’une hausse des taux reste inchangée.

“La baisse du pétrole est un analgésique pour le marché, mais la vraie maladie, c’est la racine du problème.”

Quelle est cette racine ? C’est l’inflation généralisée, la pression structurelle des prix due à la vague d’investissement dans l’IA, et l’effet à long terme des politiques tarifaires.

Ce ne sont pas quelques mois de baisse du prix du pétrole qui peuvent régler tout ça.

Jeudi et vendredi cette semaine, les données PCE seront publiées — si le PCE de base atteint vraiment 3,5 %, la hausse en septembre sera inévitable.

Et ne dites pas que je ne vous avais pas prévenu :

“Vous pensez que la baisse du pétrole sauve le marché, mais en réalité, elle ne fait que donner à la Fed un couteau encore plus tranchant.”#我的Gate交易时刻 #Gate直通韩股股票 $BTC $BZ $CL