Chainlink et plus de 10 prêteurs coréens font pression pour éliminer les retards de change avec un règlement en temps réel

Chainlink, une coalition de banques commerciales coréennes, et un consortium bancaire européen de 37 membres ont annoncé le projet Pangea le 23 juin, un groupe de travail axé sur le remplacement du cycle de règlement T+2 existant du marché mondial des changes par un règlement en temps réel basé sur des stablecoins T+0.

• Points clés :
• • Le projet Pangea de Chainlink unit 37 banques européennes et plus de 10 prêteurs coréens dans une poussée de règlement FX de 9,6 trillions de dollars.
• • Les membres d’UniKA, dont Shinhan Bank, visent à réduire la dépendance au won coréen vis-à-vis des monnaies intermédiaires d’ici 2026.
• • La couche un (L1) de Fairsquarelab Pangea garantit que les mises à jour des prix oracles s’exécutent en premier, avant chaque transaction de bloc.

Qu’est-ce que le projet Pangea

L’initiative rassemble trois partenaires principaux : Fairsquarelab, décrit comme un pionnier dans l’infrastructure des actifs numériques de base en Corée du Sud ; UniKA (Unified Korea Alliance), un comité directeur de cinq entités comprenant Shinhan Bank, JB Bank, Kbank, Fairsquarelab, et OBDIA, soutenu par plus de 10 banques commerciales coréennes participantes ; et Qivalis, un consortium de stablecoins euro alimenté par 37 banques européennes de premier plan.

Le groupe combiné représente plus de 10 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

Le problème qu’ils résolvent

Le marché mondial des FX traite plus de 9,6 trillions de dollars en volume de transactions quotidien. Malgré cette ampleur, les transactions transfrontalières dépendent encore de conversions de devises intermédiaires qui retardent le règlement de deux jours ouvrables selon la norme T+2 actuelle.

Le projet Pangea vise à éliminer ce retard en permettant des échanges atomiques directs de stablecoins EUR et KRW via Payment-versus-Payment (PvP). La méthode utilise les standards de messagerie ISO 20022 et l’infrastructure Swift existante, ce qui signifie que les banques participantes n’ont pas besoin de remplacer leurs systèmes actuels pour rejoindre.

Comment fonctionne la technologie

L’architecture fonctionne sur trois couches.

À la couche bancaire, Swift et la messagerie ISO 20022 gèrent la communication entre institutions. À la couche de connectivité, le protocole d’interopérabilité inter-chaînes (CCIP) de Chainlink déplace les stablecoins EUR de leurs réseaux natifs vers la chaîne de règlement KRW, tandis que Chainlink Data Streams alimente en temps réel les données du marché FX dans un moteur de Market Maker Proactif.

À la couche de règlement, le réseau Pangea L1 de Fairsquarelab, une blockchain dédiée au règlement fonctionnant indépendamment de tout pays ou banque participant, exécute des swaps FX atomiques sur Ethereum, Polygon, et le Pangea L1.

Une caractéristique clé du design du Pangea L1 : les mises à jour des données oracle sont garanties pour s’exécuter avant toute autre transaction dans un bloc, afin que tous les swaps FX se règlent au prix du marché actuel plutôt qu’à un taux obsolète.

Ce que les participants ont dit

Fernando Vazquez, président des marchés de capitaux chez Chainlink Labs, a décrit l’annonce comme une étape vers la reconstruction de la façon dont la valeur mondiale circule. « Le projet Pangea améliore le modèle fragmenté de change d’aujourd’hui avec des swaps de devises directs et atomiques utilisant des stablecoins », a déclaré Vazquez.

Le dirigeant de Chainlink Labs a ajouté :

« C’est un exemple clair de la façon dont la norme Chainlink alimente le règlement à l’échelle mondiale pour la prochaine génération de marchés de capitaux. »

Joonhong Kim, PDG de Fairsquarelab, a présenté l’initiative en termes d’accès au marché coréen. « Pour la Corée, le projet Pangea est plus qu’un gain d’efficacité, il ouvre une voie pour que le won coréen se connecte plus directement aux marchés mondiaux des devises, réduisant la dépendance aux monnaies intermédiaires », a déclaré Kim.

Pourquoi cela importe

Le risque de règlement est un coût persistant dans le FX mondial. Pendant la fenêtre de deux jours entre l’exécution de la transaction et le règlement T+2, les deux contreparties sont exposées au défaut de l’autre. Le règlement atomique PvP ferme complètement cette fenêtre : les deux jambes d’un swap de devises s’exécutent simultanément ou pas du tout.

Pour les banques coréennes en particulier, le modèle actuel nécessite de convertir le won en une monnaie intermédiaire majeure, souvent le dollar américain, avant de le convertir en la devise cible. Les swaps atomiques directs EUR-KRW élimineraient cette étape.

Chainlink a également noté que dans son écosystème, les revenus des entreprises et les frais d’utilisation des services sont convertis de manière programmatique en tokens LINK et stockés dans la réserve Chainlink, une réserve stratégique en chaîne conçue pour soutenir la durabilité à long terme du réseau.

Prochaines étapes

Le projet Pangea est structuré comme un groupe de travail plutôt que comme un produit fini. Le groupe d’action évaluera la trajectoire de transition du T+2 vers le T+0 et développera le réseau de règlement multi-devises à travers les institutions participantes. Aucun calendrier public pour le déploiement complet n’a été annoncé.