Belakangan ini lagi sering ditanya tentang LST/再质押 dan apa sebenarnya keuntungannya… Jelasnya, sebagian besar keuntungan berasal dari hasil staking dasar + subsidi/profit dari protokol, bagian ini lebih mirip “membeli ekspektasi”, bukan mencetak uang secara sembarangan. Risiko juga cukup jelas: satu lapis adalah risiko keras seperti kontrak/penitipan/denda, lapis kedua adalah tekanan likuiditas, jika semua orang panik mereka akan sama-sama jual, diskon LST akan lebih cepat dari yang kamu kira. Dalam grup, belakangan ini rumor pengawasan stablecoin, audit cadangan, dan de-peg menyebar dengan cepat, saya malah menganggapnya sebagai indikator suhu sentimen: semakin banyak orang memperhatikan “apakah akan de-peg”, semakin saya ingin memastikan ada sinyal tekanan penebusan nyata di chain. Bagaimanapun, saya sendiri tidak mengikuti tingkat hasil tahunan tertinggi, lebih dulu memikirkan penarikan dan jalur keluar dengan jelas.