Belakangan ini ditemukan fenomena menarik, volume perdagangan Bitcoin telah turun di bawah 8 miliar dolar AS, ini terendah sejak Oktober tahun lalu. Teringat saat awal Februari lalu volume perdagangan masih di atas 25 miliar dolar AS, sekarang memang cukup dingin.

Apa arti dari penurunan volume perdagangan ini? Likuiditas menjadi lebih tipis, kemampuan pasar menyerap pesanan besar menurun. Menurut Glassnode, dalam lingkungan seperti ini, selama ada pesanan yang sedikit lebih besar, harga bisa terdorong bergejolak. Tapi yang menarik adalah, pasar opsi saat ini masih menetapkan harga secara stabil, indeks BVIV turun ke level terendah tiga bulan, para trader sepertinya sedang menunggu.

Saat ini harga Bitcoin berkisar di sekitar 81.000 dolar AS, kenaikan jangka pendek tidak banyak, tetapi faktor risiko di baliknya terus terkumpul. Federal Reserve hari ini akan mengeluarkan pernyataan kebijakan, harga minyak dalam beberapa hari terakhir juga melonjak, semua ini bisa menjadi pemicu volatilitas. Jika Federal Reserve bersikap hawkish dan menunjukkan kekhawatiran terhadap pertumbuhan ekonomi, maka aset risiko termasuk harga Bitcoin mungkin akan tertekan.

Satu detail yang patut diperhatikan, imbal hasil obligasi 10 tahun sedang mengikuti kenaikan harga minyak, keduanya tetap sinkron. Jika harga minyak terus naik, imbal hasil juga akan ikut naik, ini akan mempengaruhi tingkat suku bunga di seluruh pasar keuangan. Cryptocurrency kemungkinan juga akan terpengaruh.

Dilihat dari aliran dana institusional, minggu lalu ada masuk sebesar 858 juta dolar AS ke dana kripto, lebih dari 700 juta diberikan ke Bitcoin, menunjukkan bahwa institusi besar masih optimis. Analis berpendapat jika harga Bitcoin bisa bertahan di atas 82.000 dolar AS dan menutup hari di level tersebut, mungkin akan memicu gelombang kenaikan berikutnya. Tapi masalah saat ini adalah volume perdagangan yang menyusut, likuiditas yang kurang, dan arah pasar lebih banyak bergantung pada faktor makro daripada cryptocurrency itu sendiri.

Altcoin seperti SUI dan XDC mengalami kenaikan yang cukup tajam, SOL dan XRP juga menunjukkan performa yang baik. Bollinger Bands Ethereum sangat rapat, tampaknya sedang menyiapkan perubahan arah besar. Secara keseluruhan, pasar tampaknya sedang menunggu, menunggu sinyal dari Federal Reserve, arah harga minyak, dan pemulihan likuiditas. Lingkungan dengan volume perdagangan yang rendah ini biasanya tidak menghasilkan hasil yang baik, dalam sejarah jarang berakhir dengan lancar.