Jadi saya akhir-akhir ini memikirkan tentang siklus pemotongan setengah Bitcoin, dan ini sebenarnya salah satu mekanisme paling menarik dalam crypto. Izinkan saya menjelaskan apa yang sebenarnya terjadi di sini.

Pada dasarnya, pemotongan setengah Bitcoin adalah acara yang sudah diprogramkan dalam protokol yang memotong hadiah penambang menjadi setengahnya sekitar setiap empat tahun. Masalahnya, ini bukan sekadar aturan sembarangan - ini adalah tulang punggung dari model kelangkaan Bitcoin. Setiap kali terjadi pemotongan setengah, BTC baru yang masuk ke sirkulasi dipotong sebesar 50%, itulah sebabnya total pasokan dibatasi pada 21 juta. Desain yang cukup elegan jika dipikirkan.

Pemotongan setengah tidak terjadi pada tanggal kalender tetap. Ia dipicu setelah setiap 210.000 blok ditambahkan ke blockchain. Jadi tanggal pemotongan setengah BTC yang tepat bergantung pada kecepatan penambangan dan tingkat hash jaringan. Itulah sebabnya Anda akan melihat variasi kecil dalam waktunya.

Melihat sejarah sebenarnya, pemotongan setengah Bitcoin pertama terjadi pada November 2012 ketika hadiah blok turun dari 50 BTC menjadi 25 BTC. Kemudian Juli 2016 datang dengan yang kedua, menurunkan hadiah menjadi 12,5 BTC. Pemotongan setengah ketiga terjadi pada Mei 2020, memotongnya menjadi 6,25 BTC per blok.

Pemotongan setengah keempat baru saja terjadi pada April 2024 di ketinggian blok 840.000, mengurangi hadiah menjadi 3,125 BTC. Jadi kita sebenarnya sedang berada di fase pasca-pemotongan setengah, dan yang berikutnya tidak akan sampai sekitar tahun 2028. Pengurangan bertahap ini yang menjaga pasokan Bitcoin terbatas dan secara teori mendukung proposisi nilainya.

Sekarang di sinilah yang menjadi menarik - dampak pasar. Ada narasi tertentu tentang acara pemotongan setengah yang mendorong apresiasi harga. Logikanya sederhana: pasokan baru yang lebih sedikit masuk ke pasar sementara permintaan tetap sama atau meningkat seharusnya secara teori mendorong harga naik. Beberapa orang menyebut ini sebagai pump pemotongan setengah.

Tapi jujur saja, tidak sesederhana itu. Pergerakan harga bergantung pada banyak faktor - sentimen investor, berita regulasi, kondisi makro, perkembangan teknologi. Pemotongan setengah sebelumnya menunjukkan hasil yang beragam dalam hal aksi harga langsung. Kadang pasar sudah memperhitungkan pemotongan setengah bulan-bulan sebelum terjadi. Kadang butuh waktu lebih lama untuk melihat efeknya.

Yang saya anggap lebih menarik adalah sudut pandang kelangkaan jangka panjang. Saat kita melewati siklus pemotongan setengah ini dan hadiah terus menyusut, model keamanan Bitcoin mungkin beralih lebih ke biaya transaksi daripada hadiah blok. Itu adalah pertanyaan struktural yang lebih besar dan tidak cukup mendapatkan perhatian.

Bagaimanapun, jika Anda mengikuti kapan tanggal pemotongan setengah Bitcoin berikutnya, ingatlah bahwa itu bergantung pada blok, bukan kalender. Pemotongan setengah 2028 kemungkinan akan terjadi di tahun itu, tetapi tanggal pastinya akan bergantung pada bagaimana evolusi penambangan berlangsung. Layak dipantau jika Anda tertarik dengan hal ini.