Baru saja memeriksa grafik emas dan wow, kita telah menempuh perjalanan panjang dari awal dekade ini. PAXG sekarang berada di sekitar $4,68K setelah mencapai ATH sebesar $5,64K baru-baru ini. Jika Anda memberi tahu seseorang pada tahun 2020 bahwa emas akan hampir tiga kali lipat pada pertengahan 2026, mereka mungkin akan tertawa. Tapi di sinilah kita.

Hal yang luar biasa adalah seberapa konsisten pergerakan ini. Ya, ada penurunan di sepanjang jalan, tetapi dasar harga terus meningkat. Tahun 2020 adalah tahun kejutan ketika emas menyentuh $2.075. Kemudian 2021-2022 menjadi berantakan dengan kenaikan suku bunga yang menekan harga turun ke kisaran $1.600-an. Tapi pada 2023, krisis perbankan mengembalikannya di atas $2.000. Tahun lalu adalah momen pelampauan sejati - emas menembus $2.100, $3.000, $4.000 dalam waktu yang terasa sangat singkat. Dan 2025 sangat luar biasa, naik hampir 70% hanya dalam setahun.

Apa yang sebenarnya mendorong ini? Tiga hal benar-benar. Bank sentral sedang melakukan pembelian besar-besaran - kita berbicara lebih dari 1.000 ton per tahun selama beberapa tahun terakhir. Mereka pada dasarnya meninggalkan obligasi AS dan mengumpulkan emas. Tingkat bunga riil masih cukup lemah meskipun suku bunga nominal tinggi, jadi emas sebagai aset tanpa hasil tiba-tiba masuk akal. Plus, uang institusional kembali mengalir ke ETF emas tahun lalu. Itu permintaan serius.

Perkiraan harga emas untuk beberapa tahun ke depan menarik karena setup makroekonomi belum berubah. JP Morgan memperkirakan harga mendekati $5.055 pada akhir 2026, dan jujur, mengingat kita sudah menyentuh level yang lebih tinggi, itu tidak tampak gila. Perdagangan ketakutan itu nyata - utang global menjadi semakin tidak masuk akal, jadi pencetakan uang lebih banyak pada dasarnya dijamin.

Melihat dari sisi teknikal, kita sedang dalam pola tahanan. RSI harian menurun dari kondisi overbought, yang biasanya berarti pasar sedang melakukan reset daripada crash. Support berada di sekitar $4.350-$4.400. Jika Anda ingin menambah posisi, itu mungkin zona Anda. Level $4.550 adalah plafon lama, tetapi kita sudah menembusnya. Level psikologis berikutnya adalah $5.000, yang sepenuhnya dalam jangkauan.

Untuk sudut pandang perkiraan harga emas 2030, jika bank sentral terus membeli dan utang terus membengkak, saya tidak melihat tren ini membalik dalam waktu dekat. Dekade mendatang terlihat bullish untuk emas selama fiat tetap di bawah tekanan. Penurunan harga sebenarnya adalah peluang, bukan peringatan. Selama institusi terus mengakumulasi, tren adalah teman Anda. Jangan kejar di puncak - tunggu penurunan kembali.