#Gate广场五月交易分享 Pengurangan setengah siklus menjelang akhir: gambaran lengkap pertempuran bullish dan bearish dalam pola volatilitas Bitcoin 2026

Pada Oktober 2025, Bitcoin menyentuh rekor tertinggi 126.000 USD, kemudian jatuh ke 60.000 USD pada Februari 2026, dengan retracement sebesar 50%; rebound pada Mei ke 81.000 USD, tetap di bawah rata-rata 200 hari sebesar 82.894 USD, menunjukkan struktur pasar yang tetap dalam tren bear. Setelah halving April 2024, puncak pasar bullish tercapai sesuai prediksi, tetapi logika siklus telah dibentuk ulang oleh dana institusional, sehingga keberlanjutan rebound diragukan.

Kondisi on-chain dan pasar relatif lemah: kenaikan kali ini didorong oleh leverage kontrak perpetual, permintaan nyata di pasar spot lemah; keuntungan yang direalisasikan di on-chain mencapai 14.6 ribu BTC per hari, akumulasi tekanan jual laba jangka pendek terus berlangsung. ETF spot sejak November 2025 mengalami arus keluar bersih sebesar 1,3 miliar USD, minat institusi untuk alokasi jangka panjang rendah.

Pertempuran sengit di tiga pihak pasar:
Kelompok bearish berdasarkan siklus bear 12 bulan sejarah, memperkirakan dasar di Oktober, target 32.000-60.000 USD;
Kelompok bullish awal menganggap 60.000 USD sudah sebagai dasar, dan menembus 90.000 USD akan mempercepat kenaikan;
Lembaga netral umumnya memperkirakan perlu pengujian dasar kedua, fokus pada support kuat di 50.000 USD, Standard Chartered menurunkan target tahunan menjadi 100.000 USD.

Tekanan makro ekonomi signifikan: CPI AS tetap tinggi, ekspektasi Federal Reserve untuk penurunan suku bunga tertunda, menekan preferensi risiko di kripto; krisis geopolitik Selat Hormuz mendorong harga minyak naik, korelasi negatif Bitcoin dan indeks dolar mencapai -0.9, meningkatkan resonansi safe haven dan volatilitas.

Ambang pengamatan utama: stabil di atas rata-rata 200 hari di 83.000 USD mengonfirmasi pembalikan, jika turun di bawah 78.000 USD membuka jalan untuk penurunan kedua; fokus utama pada rapat Federal Reserve Juni, arus dana ETF, dan perubahan harga energi internasional.

Kesimpulan: rebound saat ini adalah pemulihan lemah yang didorong leverage, kondisi fundamental spot belum membaik, perbedaan pandangan bullish dan bearish besar, sebelum menembus rata-rata kunci, sinyal pembalikan tren belum terkonfirmasi.