Inflasi belum mati! PPI AS meledak dalam semalam, modal global mulai panik

PPI AS April YoY 6%, setelah angka ini keluar, satu-satunya yang dirasakan pasar hanyalah empat kata: situasinya tidak bagus.
Karena semua orang awalnya sudah percaya, Federal Reserve akan segera menang.
Hasilnya sekarang mereka menyadari, inflasi seperti bos pertarungan dalam permainan, ternyata masih ada tahap kedua.
Lebih gila lagi, kenaikan kali ini bukan hanya satu barang yang melonjak, tetapi beberapa bidang sekaligus naik. Energi, transportasi, bahan baku industri hampir semuanya menguat.
Apa artinya ini?
Ini berarti “tekanan harga” dalam ekonomi AS sedang menyebar kembali.
Pasar modal paling takut bukanlah berita buruk, melainkan ketidakpastian.
Dan ketidakpastian terbesar saat ini adalah: apakah Federal Reserve masih bisa menurunkan suku bunga?
Pasar sebelumnya sudah memperkirakan “bullish cut rate” sebagai strategi. Saham teknologi melambung tinggi, pasar kripto rebound, dana kembali mengejar aset berisiko.
Hasilnya, satu data PPI langsung membuat semua orang menghitung ulang.
Kalimat yang paling populer di Wall Street saat ini kira-kira adalah:
“Jangan prediksi Federal Reserve lagi, sama sekali tidak bisa ditebak.”
Dan investor biasa juga mulai masuk ke dalam keadaan bingung.
Ada yang merasa inflasi tinggi menguntungkan emas dan Bitcoin;
Ada yang merasa suku bunga tinggi akan terus menekan aset berisiko;
Ada juga yang santai saja: “Lakukan apa saja, terserah.”
Tapi sebenarnya sejarah sudah berkali-kali memberi tahu pasar:
Ketika inflasi kembali naik, gelombang besar biasanya baru saja dimulai.
Karena ini berarti biaya dana global mungkin akan tetap tinggi dalam jangka panjang.
Pendanaan perusahaan mahal, pinjaman warga mahal, tekanan properti, perlambatan konsumsi.
Seluruh ekonomi seperti mobil yang menginjak pedal gas dan rem sekaligus.
Yang paling sulit adalah Powell.
Dulu mereka menaikkan suku bunga dengan gila-gilaan, susah payah membuat pasar percaya bahwa inflasi akan berakhir. Sekarang data mulai rebound lagi, sama saja memberi tahu dunia:
“Pertarungan mungkin belum selesai.”
Selanjutnya yang paling penting adalah data CPI dan ketenagakerjaan dalam beberapa bulan ke depan.
Jika inflasi terus naik, Federal Reserve kemungkinan besar akan terus bertahan dengan suku bunga tinggi.
Dan begitu pasar mengonfirmasi “era suku bunga tinggi jangka panjang,” sistem valuasi aset global bisa saja diacak ulang.
Jangan lihat hanya PPI sekarang.
Seringkali, badai besar dimulai dari satu angka.