Broadcom vs. Taiwan Semiconductor: Mana Raksasa Chip AI yang Lebih Baik untuk Dibeli Sekarang?

Ketika berbicara tentang investasi dalam pembangunan AI (kecerdasan buatan) dari sisi chip, dua nama menonjol saat ini sebagai ide investasi yang sangat menarik: perancang chip AI Broadcom (AVGO +5,42%) dan produsen chip kontrak Taiwan Semiconductor (TSM +4,91%). Broadcom merancang silikon khusus dan chip jaringan yang bergantung pada hyperscaler seperti Alphabet, Meta Platforms, dan Anthropic untuk infrastruktur AI mereka yang berkembang pesat. Dan Taiwan Semiconductor memproduksi sebagian besar chip canggih dunia – termasuk yang dirancang oleh Broadcom, Nvidia, dan AMD tetapi tidak dapat membangunnya sendiri.

Kedua saham ini telah menjadi pemenang besar selama setahun terakhir, dan kedua bisnis tersebut baru-baru ini menunjukkan hasil yang luar biasa. Tetapi ada beberapa perbedaan nyata dalam hal seberapa langsung pertumbuhan masing-masing perusahaan terkait dengan AI dan seberapa banyak visibilitas yang mereka miliki ke tahun-tahun mendatang.

Jadi, mana dari kedua saham ini yang lebih baik untuk dibeli hari ini?

Sumber gambar: Getty Images.

Broadcom: Pertumbuhan AI terus mempercepat

Dalam kuartal pertama fiskal 2026 (periode berakhir 1 Februari 2026), Broadcom mencatat pendapatan sebesar $19,3 miliar, naik 29% dari tahun ke tahun. Tetapi metrik utama adalah pendapatan semikonduktor AI, yang naik 106% dari tahun ke tahun menjadi $8,4 miliar. Kecepatan ini menandai percepatan yang signifikan dari pertumbuhan 74% di kuartal sebelumnya.

Melihat ke depan, produsen chip ini memandu pendapatan kuartal kedua fiskal sekitar $22 miliar – naik 47% dari tahun ke tahun, dengan pendapatan semikonduktor AI sekitar $10,7 miliar.

Perluas

NASDAQ: AVGO

Broadcom

Perubahan Hari Ini

(5,42%) $22,61

Harga Saat Ini

$439,40

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$2,0T

Rentang Hari

$416,03 - $439,75

Rentang 52 minggu

$221,60 - $439,75

Volume

634K

Rata-rata Vol

24M

Margin Kotor

64,96%

Hasil Dividen

0,60%

Tapi yang mungkin paling penting untuk cerita jangka panjang muncul pada panggilan pendapatan kuartal pertama fiskal perusahaan, di mana CEO Hock Tan menjelaskan ambisi jangka panjang produsen chip ini dalam AI.

“Hari ini, sebenarnya, kami memiliki pandangan untuk mencapai pendapatan AI dari chip, hanya chip, melebihi $100 miliar pada tahun 2027,” kata Tan. “Kami juga telah mengamankan rantai pasokan yang diperlukan untuk mencapai ini.”

Visibilitas ini didukung oleh backlog terkait AI sekitar $73 miliar dan daftar enam pelanggan utama, termasuk Google dari Alphabet, Meta, Anthropic, dan OpenAI.

Di balik pertumbuhan ini ada mesin uang tunai. Broadcom menghasilkan $8 miliar arus kas bebas di kuartal pertama fiskal (sekitar 41% dari pendapatan) dan mengembalikan $10,9 miliar kepada pemegang saham. Dewan juga menyetujui program pembelian kembali saham baru sebesar $10 miliar.

Taiwan Semiconductor: kekuatan foundry

Hasil kuartal pertama 2026 Taiwan Semiconductor menunjukkan momentum yang serupa yang didorong AI, hanya dalam bentuk yang lebih beragam. Pendapatan naik 40,6% dari tahun ke tahun dalam dolar AS menjadi $35,9 miliar. Platform komputasi berkinerja tinggi perusahaan, yang mencakup akselerator AI dan prosesor pusat data, tumbuh 20% secara berurutan dan menyumbang 61% dari total pendapatan, naik dari 55% di kuartal sebelumnya. Penjualan terkait ponsel, sebaliknya, turun 11% secara berurutan.

Profitabilitas menjadi sorotan lainnya. Margin kotor meningkat menjadi 66,2%, jauh di atas batas atas panduan sebelumnya. Dan margin operasional mencapai angka mengesankan 58,1%.

Perluas

NYSE: TSM

Taiwan Semiconductor Manufacturing

Perubahan Hari Ini

(4,91%) $19,64

Harga Saat Ini

$419,44

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$2,1T

Rentang Hari

$402,17 - $421,90

Rentang 52 minggu

$188,81 - $421,90

Volume

617K

Rata-rata Vol

14M

Margin Kotor

61,02%

Hasil Dividen

0,83%

Ke depan, manajemen menaikkan proyeksi pertumbuhan pendapatan tahun penuh 2026 menjadi lebih dari 30% dalam dolar AS.

Selain itu, dalam symposium teknologi minggu ini, TSMC juga mengatakan bahwa mereka memperkirakan pasar semikonduktor global akan melebihi $1,5 triliun pada tahun 2030, dengan AI dan komputasi berkinerja tinggi menyumbang 55% dari pasar tersebut.

“Permintaan terkait AI terus sangat kuat,” kata CEO C.C. Wei selama panggilan pendapatan kuartal pertama perusahaan.

Namun, angka pendapatan bulanan April menunjukkan sedikit pendinginan. Penjualan bulan tersebut naik 17,5% dari tahun ke tahun – langkah menurun dari kecepatan kuartal pertama, sebagian karena perbandingan tahun ke tahun yang lebih sulit. Meski begitu, pendapatan selama empat bulan pertama tahun ini naik sekitar 30% dari periode yang sama tahun lalu, menjaga prospek tahun penuh tetap dalam jangkauan.

Pilihan yang lebih baik

Kedua perusahaan adalah pemenang AI. Tetapi Broadcom mungkin keluar sebagai pemenang ketika mempertimbangkan kedua perusahaan sebagai peluang investasi.

Kasusnya bergantung pada konsentrasi pertumbuhan dan visibilitas. Pertumbuhan pendapatan Broadcom lebih langsung didorong oleh AI saat ini, dengan penjualan semikonduktor AI lebih dari dua kali lipat dari tahun ke tahun dan mempercepat setiap kuartal baru-baru ini. Sementara itu, pertumbuhan Taiwan Semiconductor kuat tetapi tersebar di lebih banyak pasar akhir, membuat trajektori pertumbuhannya lebih rentan terhadap fluktuasi di area non-AI seperti ponsel.

Namun, penilaian adalah poin yang jelas menjadi kekurangan Broadcom. Saham ini diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba di kisaran 80-an – lebih dari dua kali lipat rasio sekitar 36 Taiwan Semiconductor. Tetapi secara proyeksi – menggunakan perkiraan konsensus untuk laba selama 12 bulan ke depan – Broadcom diperdagangkan sekitar 39 kali estimasi laba ini, jauh lebih dekat ke rasio forward Taiwan Semiconductor sekitar 26.

Salah satu risiko adalah bahwa pendapatan AI Broadcom terkonsentrasi pada beberapa pelanggan hyperscaler. Dan untuk Taiwan Semiconductor, ada risiko eksposur geopolitik langsung yang berasal dari konsentrasi pabrik paling canggihnya di Taiwan.

Secara keseluruhan, bagaimanapun, saya lebih memilih Broadcom. Pertumbuhan AI yang semakin cepat, dipasangkan dengan backlog sebesar $73 miliar dan target pendapatan chip AI sebesar $100 miliar untuk 2027 yang diumumkan secara terbuka, secara argumentatif menjadikannya pembelian yang lebih menarik hari ini.