Harga melonjak 600%! Kekurangan global sulfur sebesar 11 juta ton, kinerja perusahaan terkemuka akan meningkat 10 kali lipat pada bulan Juni!

Ada sebuah industri, kinerja kuartal kedua bisa meledak besar! Kinerja mungkin melonjak: lebih dari 5 kali lipat![Taogu Ba]
Dan ini adalah tren yang sangat tidak populer, karena hanya yang tidak dikenal yang tidak banyak diperhatikan!
Hanya saat pengumuman kinerja, barulah bisa meledak besar, dan orang yang sudah melakukan riset mendalam sebelumnya bisa bertahan!
Dan saat ini 90% orang tidak tahu! Bahkan tidak bisa memahami!
Dan industri ini adalah: Asam sulfat + belerang = industri belerang!
Tapi yang paling diuntungkan di sini, mungkin bukan yang kalian pikirkan dan tahu: Semakin besar gelombang, semakin banyak ikan yang tertangkap!

Kenapa begitu? Pemikiran inti sebagai berikut, dan kami juga sudah menulis logika minggu lalu, mulai riset sejak 27 April!

Satu, Dorongan Peristiwa: Kekurangan bahan baku belerang global yang parah, berbagai krisis meledak bersamaan!

Saat ini pasar bahan belerang (belerang, asam sulfat) global telah memasuki tahap krisis kekurangan pasokan yang kaku, permintaan terus menguat, dan harga mencapai rekor tertinggi, dari konflik geopolitik, pembatasan perdagangan, produksi industri hingga perlindungan pertanian, seluruh rantai mengalami kekurangan yang memicu rangkaian kejadian, sinyal krisis utama sebagai berikut:
(1) Krisis pasokan geopolitik: “Jantung” belerang di Timur Tengah berhenti beroperasi, jalur perdagangan global terputus

1, Konflik di Timur Tengah meningkat, pasokan belerang anjlok drastis: Sejak Februari 2026, perang Iran pecah, Timur Tengah (Arab Saudi, Qatar, Iran, dll) sebagai pusat produksi belerang utama global (menguasai 45% dari total produksi dan 50% dari volume perdagangan), lebih dari 30% fasilitas produksi belerang mengurangi produksi atau berhenti, penyekatan Selat Hormuz menyebabkan pengangkutan belerang melalui laut benar-benar terhambat.
2, Ekspor Rusia terbatas, ditambah larangan dari banyak negara: Larangan ekspor belerang Rusia diperpanjang terus, mengurangi secara signifikan skala ekspor sumber pasokan kedua terbesar di dunia; Turki memulai larangan ekspor belerang, diikuti India dan UEA membatasi, mengurangi volume peredaran belerang global lebih dari 35%.
3, Ketergantungan impor China tinggi, rantai pasokan hampir putus: Ketergantungan impor belerang China 56%, 50% berasal dari Timur Tengah, volume impor tahun 2026 berkurang 2,12 juta ton dibanding 2025, stok di pelabuhan turun ke 1,5 juta ton, rasio stok terhadap penjualan kurang dari 1 bulan, mencapai posisi terendah dalam sejarah.
(2) Krisis harga: Harga belerang dan asam sulfat melonjak tajam, biaya rantai industri melambung
1, Harga belerang melampaui rekor tertinggi: Mei 2026, harga belerang di Pelabuhan Zhenjiang mencapai 7300 yuan/ton, naik 90% dari awal tahun (3850 yuan/ton), naik hampir 600% dari titik terendah 2024, jauh melampaui puncak sejarah 2008 (5872 yuan/ton).

2, Harga asam sulfat melipatgandakan kenaikan: Harga asam sulfat industri 98% dari awal 2026 naik dari 800 yuan/ton menjadi 1800 yuan/ton pada Mei, kenaikan 125%, beberapa daerah harga spot melewati 2000 yuan/ton, perusahaan beroperasi tanpa stok, jadwal pesanan sampai Q4.

3, Harga bijih pyrite (belerang besi) melonjak bersamaan: Harga pyrite di Yunfu di atas 48% mencapai 2510 yuan/ton, naik 60% dari awal tahun, perusahaan besar enggan menjual, pasar sulit mendapatkan satu unit.
(3) Krisis industri: Empat industri inti mengalami pengurangan produksi atau penghentian karena kekurangan asam, menyebabkan reaksi berantai
1, Energi Baru (nikel basah): Kapasitas terpotong setengah, pasokan nikel global mendesak: Kapasitas produksi nikel basah Indonesia (HPAL) menguasai 60% dari dunia, konsumsi 2,5 ton asam sulfat per ton nikel, karena kekurangan asam sulfat, kapasitas HPAL Indonesia berkurang 50%, 1,2 juta ton kapasitas baru harus ditunda, langsung menyebabkan lonjakan harga nikel global, biaya baterai energi baru melonjak.
2, Pertanian (pupuk fosfat): Kebutuhan tanam musim semi terganggu, ancaman keamanan pangan global: Pupuk fosfat menyerap 58% dari konsumsi asam sulfat, selama musim tanam produksi pupuk fosfat mencapai 45-50% dari total tahunan, karena kekurangan belerang dan asam sulfat, tingkat operasi pabrik pupuk fosfat di China dan India turun ke 60%, harga pupuk fosfat naik 30%, beberapa daerah mengalami kekurangan pupuk untuk tanam musim semi, mengancam produksi pangan.
3, Logam non-ferrous (tembaga, seng): Biaya peleburan melonjak, pasokan tembaga rafinasi ketat: Asam sulfat adalah agen utama dalam peleburan tembaga basah (SX-EW), menyumbang 20% dari total produksi tembaga global, kapasitas peleburan tembaga basah karena kekurangan asam sulfat turun ke 70%, harga tembaga London melewati 14.000 USD/ton, perusahaan kecil dan menengah berhenti produksi karena biaya asam sulfat lebih tinggi dari pendapatan.
4, Kimia (titanium dioksida, bahan kimia elektronik): Biaya mendorong kenaikan harga, pasokan high-end terbatas: Produksi titanium dioksida dengan proses asam sulfat mengkonsumsi 1,5 ton asam sulfat per ton, sejak Maret 2026, harga titanium dioksida naik 3,5%-10%, industri menghadapi siklus “biaya terbalik — pengurangan produksi — kenaikan harga”; asam sulfat tingkat elektronik kekurangan bahan baku, tingkat swasembada domestik turun ke 50%, perusahaan semikonduktor menghadapi risiko pemutusan pasokan.

(4) Krisis kebijakan: Larangan ekspor asam sulfat China berlaku, memperparah ketidakseimbangan pasokan global
Mulai 1 Mei 2026, China melarang total ekspor asam sulfat industri biasa, hanya mengizinkan kuota ekspor asam sulfat bernilai tambah tinggi seperti tingkat elektronik. Produksi asam sulfat China menyumbang 44,2% dari dunia, larangan ini langsung mengurangi pasokan efektif asam sulfat global sebesar 1,8 juta ton/tahun, kekurangan pasokan global dari 3,2 juta ton meningkat menjadi lebih dari 5 juta ton, memperkuat lagi ketegangan pasokan dalam negeri.

Kedua, Total Pasar dan Kekurangan Pasokan: Ketidakseimbangan global memburuk, konflik struktural menonjol

(1) Gambaran total pasar: Perkiraan skala global dan China serta analisis struktur
Total pasar bahan belerang terutama berfokus pada belerang (bahan baku utama hulu) dan asam sulfat (produk utama hilir), keduanya membentuk hubungan “bahan baku - pengolahan” yang erat, skala dan struktur pasar langsung mencerminkan kondisi dasar rantai industri.

Kesimpulan utama dan perluasan logika
China menjadi negara terbesar dalam konsumsi dan produksi bahan belerang global: tingkat swasembada asam sulfat sekitar 97%, larangan ekspor Mei 2026 semakin memperkuat ketegangan pasokan domestik, mencegah keluar-masuk sumber daya yang memperbesar kekurangan.
Konflik pasokan belerang jauh lebih menonjol daripada asam sulfat: produksi belerang domestik China hanya mampu memenuhi 52% dari kebutuhan, ketergantungan impor mencapai 56%, gangguan geopolitik Timur Tengah langsung menentukan stabilitas pasokan; tingkat swasembada asam sulfat cukup tinggi, tetapi harga sangat terkait dengan belerang.
Polarisasi “kebutuhan China, pasokan Timur Tengah” di pasar global menguat: kebutuhan belerang China menyumbang 22,6% dari dunia, produksi hanya 12,2%, kekurangan bergantung pada impor; produksi belerang Timur Tengah 45% dari dunia, stabilitas pasokannya menentukan tren harga global.

(2) Analisis kedalaman kekurangan pasokan: Konflik struktural menonjol, energi baru menjadi kekuatan utama di balik kekurangan
Perkiraan skala kekurangan tahun 2026 adalah puncak kekurangan bahan belerang, faktor utama adalah pelepasan kapasitas HPAL Indonesia, konflik geopolitik Timur Tengah, kebutuhan pupuk fosfat musim semi domestik, ketiganya bersamaan menyebabkan kekurangan jauh lebih besar dari 2025.

(3) Prediksi tren evolusi kekurangan (2026-2030)

(4) Target harga jangka pendek (Q4 2026)

(5) Urutan kekurangan di bidang berbeda (menurut kekuatan/urgensi/dampak)

Tiga, Biaya, Harga, Laba Global dan “Seberapa Kekurangan”

1, Belerang Asam sulfat, tabel perbandingan biaya-harga-laba global

2, Perbedaan harga pasar dalam dan luar negeri belerang dan asam sulfat (Mei 2026: 5.6 ribu yuan/ton)

Empat, Perbedaan harga dalam dan luar negeri + kapasitas produksi luar negeri / pangsa pasar + ritme ekspansi

1, Perusahaan utama belerang luar negeri: tabel kapasitas + pangsa pasar + ritme ekspansi

2, Tabel pola kapasitas produksi asam sulfat luar negeri

3, Ringkasan siklus ekspansi belerang global

Ringkasan: Buku besar pasokan dan permintaan (perhitungan sederhana)
Pasokan tiba-tiba hilang: Belerang Iran: -4 juta ton/tahun, Logistik Timur Tengah terbatas: -3,5 juta ton/tahun, Belerang Rusia: -2 juta ton/tahun (rata-rata tahunan), Asam sulfat China: -4 juta ton/tahun
Total: Kekurangan keras sekitar 11 juta ton per tahun, sementara total perdagangan belerang + asam sulfat global sekitar 40 juta ton, kekurangan sekitar 25%-30%.
Permintaan: kebutuhan pupuk fosfat yang mendesak + ekspansi nikel Indonesia + kebutuhan peleburan tembaga Chili, hampir tidak elastis.

Lima, Perusahaan yang Diuntungkan:
1, Pembuat belerang sampingan dari proses pengolahan (dengan kapasitas sendiri, biaya rendah, elastisitas harga terbesar)

2, Perusahaan dominasi bijih pyrite (satu-satunya yang bisa ekspansi aktif, paling diuntungkan dari penggantian asam sulfat)

3, Perusahaan utama produksi asam sulfat dan gas buang (biaya hampir nol, keuntungan besar dari tren ini)

4, Produksi asam sulfat tingkat elektronik / berkualitas tinggi + integrasi pupuk fosfat (kekurangan high-end + kebutuhan mendesak)

Ringkasan: Krisis bahan belerang tahun 2026 telah berkembang dari “kekurangan data” menjadi “pemutusan pasokan nyata”.
Api di Timur Tengah (pasokan), kapasitas Indonesia (permintaan), dan kebijakan China (ekspor), ketiga kekuatan ini beresonansi di paruh pertama 2026, mengubah kerangka prediksi Anda menjadi krisis rantai pasok global.
Kekurangan belerang global tahun 2026 mencapai 5,13 juta ton +, di China 2,2 juta ton; kekurangan asam sulfat global 5 juta ton +, di China 1,2 juta ton; kekurangan terus berlanjut hingga 2028, puncaknya di 2026.
Dan di sektor ini, ada “senjata utama” kami! Tebak siapa? Setelah menggali perkembangan industri, kita bisa menemukan nilai lebih! Hanya dengan cara ini risiko munculnya lonjakan saham individual bisa diminimalkan! Inilah mengapa kami sangat suka melakukan riset mendalam tentang industri, lalu menggali nilai sahamnya, dan sekarang mungkin lebih memahami mengapa penurunan besar hari ini justru diikuti kenaikan?
Jika ingin tahu, like + share + komentar: Harga melonjak 600%! Kekurangan global belerang 11 juta ton, kinerja perusahaan utama akan melonjak 10 kali lipat pada Juni!