Rivian Menghadapi Ancaman Jangka Pendek Terbesarnya

Rivian (RIVN +2,28%), produsen pikup listrik, SUV, dan van pengiriman, go public dengan harga $78 per saham pada Nov. 2021. Saat ini, sahamnya diperdagangkan sekitar $15. Para bullish mundur karena produksinya melambat, mencatat kerugian besar, dan kenaikan suku bunga menekan valuasinya.

Sangat menggoda untuk menganggap Rivian sebagai permainan kontra arus, karena diperdagangkan dengan kurang dari dua kali penjualan tahun depan. Tapi harganya murah karena perusahaan perlu berhasil meningkatkan produksi SUV R2-nya tahun ini untuk mengusir para bearish. Gagal melakukannya akan menjadi ancaman terbesar jangka pendek bagi saham Rivian – tetapi sahamnya juga bisa melambung jika perusahaan akhirnya mengatur langkahnya dengan baik.

Sumber gambar: Rivian.

Mengapa Rivian perlu keberhasilan R2?

Sebelum meluncurkan R2 tahun ini, Rivian hanya menjual tiga kendaraan: pickup R1T, SUV R1S, dan van pengiriman listrik untuk Amazon (AMZN 0,84%) dan perusahaan lain. Berikut jumlah kendaraan yang diproduksi sejak debutnya di pasar.

Sumber data: Rivian.

Produksi Rivian melambat selama dua tahun terakhir karena menghadapi kendala rantai pasokan, subsidi EV yang lebih rendah, dan kompetisi sengit dari produsen EV lain. Rivian meluncurkan R1T dan R1S dengan harga awal $77.500 (yang meningkat dengan tambahan dan trim premium) – tetapi harga tinggi tersebut membatasi daya tarik mereka secara umum.

R2 harganya jauh lebih murah daripada R1. Rivian meluncurkan varian R2 dengan performa lebih tinggi, mulai dari $57.990, pada bulan Maret lalu. Mereka akan meluncurkan versi dasar yang kurang bertenaga sekitar akhir 2027 dengan harga sekitar $45.000. Kendaraan yang lebih murah ini bisa membantu Rivian bersaing lebih efektif melawan Model Y dari Tesla (TSLA 0,26%), yang mulai sekitar $40.000.

Meskipun R2 harganya lebih murah dari R1, sebenarnya lebih murah untuk diproduksi karena menggunakan lebih sedikit unit kontrol elektronik, paket baterai yang lebih baik, wiring yang lebih sederhana, dan cetakan yang lebih besar. Oleh karena itu, R2 juga akan memainkan peran penting dalam meningkatkan margin kotor Rivian.

Perluas

NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Perubahan Hari Ini

(2,28%) $0,33

Harga Saat Ini

$14,60

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$18B

Rentang Hari

$14,20 - $14,82

Rentang 52 minggu

$11,57 - $22,69

Volume

492K

Rata-rata Volume

28M

Margin Kotor

-441,39%

Mengapa investor harus berhati-hati terhadap tantangan makro?

Untuk tahun 2026, Rivian menargetkan pengiriman 62.000-67.000 kendaraan saat menjual lebih banyak SUV R2. Dengan asumsi itu terjadi, analis memperkirakan pendapatannya akan meningkat 30% untuk seluruh tahun.

Tapi perusahaan hanya bisa mencapai percepatan tersebut jika kondisi makro membaik. Inflasi bisa meningkatkan biaya energi dan tenaga kerjanya, dan lebih sedikit konsumen yang akan membeli R2 – bahkan jika harganya lebih murah dari R1 – jika Fed menaikkan suku bunganya lagi tahun ini. Konflik geopolitik dan tarif bisa tetap menyebabkan masalah rantai pasokan bagi Rivian, meskipun mereka memproduksi lebih banyak komponen sendiri. Oleh karena itu, investor harus memperhatikan tantangan tersebut – dan menyadari bahwa setiap tantangan makro terhadap R2 mungkin membuat saham Rivian tetap di zona penantian untuk waktu yang akan datang.