HKG "Anak" berkata | Penyempurnaan sistem pencatatan kemungkinan akan terealisasi IPO HKG tahun ini tetap panas

Tanya AI · Bagaimana optimalisasi sistem bursa Hong Kong akan menarik perusahaan inovatif untuk go public?

Setiap wartawan: Zeng Zijian    Editor: Yuan Dong

Hari ini (11 Mei), robot LeDong listing di Bursa Hong Kong, harga saham hari pertamanya langsung melipatganda, para pelaku investasi baru sangat senang.

Hingga hari ini, lebih dari 50 perusahaan baru listing di pasar saham Hong Kong, dengan total dana yang terkumpul lebih dari 155 miliar HKD. Dan pada tahun 2025 secara keseluruhan, jumlah saham baru di pasar Hong Kong adalah 119 perusahaan, dengan total dana terkumpul lebih dari 280 miliar HKD.

Dengan kata lain, dalam waktu kurang dari 5 bulan tahun ini, jumlah saham baru sudah mencapai 42% dari tahun lalu, dan total dana yang terkumpul sudah mencapai 54% dari tahun lalu. Pasar IPO (penawaran umum perdana) di Hong Kong yang terus panas pasti ada alasannya, dan yang bisa diprediksi adalah bahwa kondisi panas ini diperkirakan akan bertahan sepanjang tahun.

Salah satu alasan penting adalah sistem listing di Bursa Hong Kong masih dalam proses penyempurnaan lebih lanjut, dan langkah-langkah terkait kemungkinan besar akan segera diterapkan.

Pada bulan Maret tahun ini, Bursa Hong Kong merilis dokumen konsultasi tentang “Peninjauan Daya Saing Mekanisme Listing”, yang saat itu masa konsultasinya selama 8 minggu, tepatnya sampai Jumat lalu (8 Mei), selesai mengumpulkan pendapat tentang dokumen tersebut. Selanjutnya, Bursa Hong Kong akan membuat keputusan lebih lanjut berdasarkan masukan tersebut.

Dokumen tersebut fokus pada tiga bidang utama: pertama, menurunkan secara signifikan ambang batas listing bagi perusahaan dengan struktur hak suara berbeda. Misalnya, menurunkan ambang nilai pasar perusahaan inovatif tanpa pendapatan dari 400 miliar HKD menjadi 200 miliar HKD. Untuk perusahaan yang sudah memiliki pendapatan, ambang batasnya dari nilai pasar 100 miliar HKD dan pendapatan minimal 1 miliar HKD menjadi 60 miliar HKD dan pendapatan 600 juta HKD. Kedua, untuk perusahaan penerbit luar negeri yang ingin listing di Hong Kong, Bursa Hong Kong juga akan menurunkan ambang batas dan mengoptimalkan proses listing. Ketiga, menyempurnakan ketentuan dan pengaturan terkait listing perdana, seperti sepenuhnya membuka “pengajuan rahasia”—yang merupakan terobosan besar dalam mekanisme listing.

Jika langkah-langkah penyempurnaan mekanisme listing ini berhasil dilaksanakan, ini akan menjadi reformasi besar kedua setelah reformasi sistem listing tahun 2018, dan juga langkah penting untuk meningkatkan daya saing Bursa Hong Kong serta memperkuat posisinya sebagai pusat keuangan internasional.

Sebenarnya, selain harapan optimalisasi sistem listing yang terus meningkat, penulis juga memperhatikan bahwa tahun ini, IPO di pasar saham Hong Kong sudah menunjukkan perubahan yang sangat mencolok. Misalnya, perusahaan IPO di Hong Kong secara bertahap menunjukkan tren peningkatan nilai pasar. Statistik dari CITIC Securities menunjukkan bahwa saat ini, perusahaan dengan nilai pasar di atas 10 miliar HKD sudah mencapai 77%. Dari sudut pandang industri, hingga April 2026, proyek perusahaan baru yang listing di Hong Kong secara jelas cenderung ke industri teknologi seperti AI (kecerdasan buatan), peralatan canggih, dan manufaktur teknologi lainnya.

Peningkatan nilai pasar ini tidak berarti bahwa saham baru akan mengalami penurunan minat setelah listing. Tahun ini, hasil dari investasi awal di IPO Hong Kong sudah kembali ke kondisi yang cukup baik, dengan tingkat kegagalan harga (breakout) menurun, dan rata-rata serta median keuntungan hari pertama masing-masing sebesar 126,5% dan 89,5%.

Perubahan lain adalah jumlah perusahaan A to H (perusahaan A-share yang menerbitkan H-share) yang listing secara signifikan meningkat. Saat ini, lebih dari 440 perusahaan sedang dalam antrean IPO, dan dari jumlah tersebut, sebanyak 126 perusahaan merupakan cadangan A to H.

Dengan percepatan penyempurnaan sistem listing, minat terhadap investasi baru tetap tinggi, ditambah dengan cadangan sumber daya yang cukup, tahun ini sulit bagi IPO di Hong Kong untuk mengalami penurunan minat.

Penafian: Isi dan data dalam artikel ini hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi. Harap verifikasi sebelum digunakan. Risiko ditanggung sendiri.

Berita Ekonomi Harian