Setelah berita tentang persetujuan ETF spot Ethereum keluar, harga malah tidak melonjak, malah berayun di posisi 1.710 selama 24 jam dan turun 2 poin.

Ini bukan skenario yang saya inginkan. Sebelumnya semua orang menunggu semacam stimulan ini, SEC secara resmi menyetujui, pasar malah menjadi ragu.

Pengurangan ambang batas alokasi institusi memang benar, tetapi apakah hasil staking bisa masuk ke ETF masih menjadi misteri. Dana semua menunggu pernyataan yang jelas baru berani bergerak, sekarang terjebak di kedua ujung—bull tidak berani menambah posisi, bear tidak berani mengejar.

Saya memandangi grafik likuidasi di ponsel saya selama setengah hari, frekuensi penyisipan pin di posisi ini jauh lebih tinggi daripada sebelumnya. Harga berulang kali menguji di kisaran sedikit di atas 1.700, di bawahnya sekitar 1.680 dan 1.650, keduanya penuh dengan likuidasi bullish yang padat.

Jika gelombang ini tidak mampu bertahan, sangat mudah memicu reaksi berantai.

ETF tanpa hasil staking seperti meja yang kehilangan satu kakinya, institusi setelah menghitung ternyata lebih menguntungkan membeli spot dan melakukan staking langsung. Inilah inti dari ketegangan emosi saat ini.

Tapi saya memperhatikan hal lain. Sebelumnya Ketua SEC Paul Atkins mengatakan sedang mereformasi kerangka pengawasan IPO, tujuannya menurunkan ambang partisipasi investor ritel, contoh yang paling jelas adalah kontroversi saat SpaceX go public di mana investor ritel hanya mendapatkan kuota harga tetap.

Ini sebenarnya sejalan dengan logika dasar ETF—semuanya bertujuan menurunkan ambang batas alokasi aset untuk orang biasa.

Jika menggabungkan kedua garis ini, logika dana di pasar kripto secara struktural mungkin akan mengalami perubahan.

Di satu sisi ada ETF yang sesuai regulasi masuk pasar, di sisi lain reformasi IPO yang memudahkan investor ritel mengakses pasar primer berkualitas tinggi, kedua kekuatan ini akan menarik perhatian kembali ke “aset yang layak”, bukan lagi ke koin yang didorong oleh narasi semata.

Likuiditas akan lebih dulu mengalir ke $BTC, $ETH yang memiliki jalur regulasi yang sah, sementara likuiditas koin kecil dan menengah akan semakin tersedot.

Dana terbatas ini, siapa yang terlebih dahulu mendapatkan tiket masuk yang sesuai regulasi, dia yang akan menyedot sebagian besar darah pasar.

Menurut kalian, apakah posisi $ETH ini masih bisa bertahan? #我的Gate交易时刻
#持有USD1即享收益 #预测世界杯巴西VS海地