Saham Infrastruktur Kecerdasan Buatan (AI) yang Didukung Nvidia Ini Memiliki Potensi Multibagger. Saat Ini Diperdagangkan pada Valuasi yang Sangat Menarik.

Nvidia menginvestasikan $2 miliar pada penyedia infrastruktur neocloud CoreWeave (CRWV 2,27%) pada bulan Januari tahun ini untuk membantu perusahaan tersebut membangun pabrik kecerdasan buatan (AI) yang ditenagai oleh chipnya. Investasi tersebut telah meningkat 11% sejak saat itu meskipun ada gejolak.

Namun, tidak akan mengejutkan jika melihat saham AI ini melonjak lebih tinggi di masa depan, karena ia memainkan peran penting dalam ekosistem infrastruktur AI dengan membangun pusat data AI khusus. Mari kita lihat alasan mengapa perusahaan yang tumbuh cepat ini bisa menjadi tambahan ideal untuk portofolio Anda saat ini.

Sumber gambar: The Motley Fool.

Backlog besar CoreWeave akan mendorong pertumbuhan bertahun-tahun yang luar biasa

Raksasa komputasi awan seperti Meta Platforms dan Microsoft telah banyak menghabiskan dana untuk membangun pusat data AI. Microsoft melaporkan sisa kewajiban kinerja (RPO) sebesar $627 miliar pada kuartal sebelumnya, hampir dua kali lipat dari tahun ke tahun karena meningkatnya permintaan untuk layanan AI-nya. Meta, di sisi lain, membelanjakan banyak dana untuk infrastruktur pusat data guna membangun produk AI bagi pelanggan dan pengiklan.

Perluas

NASDAQ: CRWV

CoreWeave

Perubahan Hari Ini

(-2,27%) -$2,24

Harga Saat Ini

$96,52

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$54B

Rentang Hari Ini

$93,50 - $98,10

Rentang 52 Minggu

$63,80 - $173,35

Volume

882,3K

Rata-rata Vol

30,6M

Margin Kotor

34,82%

CoreWeave telah menjadi penerima manfaat dari belanja modal agresif mereka, mendapatkan kontrak besar untuk menyediakan kapasitas pusat data bagi perusahaan-perusahaan ini. Namun, basis pelanggan CoreWeave melampaui para hyperscaler ini, karena perusahaan seperti OpenAI dan Anthropic juga beralih ke CoreWeave untuk membangun pusat data.

Faktanya, CoreWeave mencatat dalam panggilan pendapatan bulan Mei bahwa mereka memiliki 10 pelanggan yang telah berkomitmen untuk menghabiskan setidaknya $1 miliar masing-masing untuk menyewa kapasitas pusat data dari perusahaan. Selain itu, CoreWeave mendiversifikasi basis pelanggannya dengan menambahkan klien layanan keuangan, seperti Jane Street dan Hudson River Trading. Mereka juga telah menambahkan perusahaan AI murni lainnya, seperti Perplexity AI, ke dalam daftar klien mereka.

Goldman Sachs memperkirakan bahwa permintaan daya pusat data di AS akan berlipat ganda pada tahun depan, meningkat menjadi 66 gigawatt (GW) dari 31 GW pada tahun 2025. Tidak mengherankan, perusahaan AI dan hyperscaler telah dengan cepat membeli kapasitas daya pusat data yang tersedia dari perusahaan seperti CoreWeave.

Ini menjelaskan mengapa backlog pendapatan CoreWeave berada pada angka yang luar biasa yaitu $99,4 miliar, dengan metrik tersebut tumbuh sebesar 284% dari tahun ke tahun pada Q1. Sebagai perbandingan, pendapatan kuartalan perusahaan naik 112% menjadi $2,1 miliar. Tingkat pertumbuhan pendapatan itu akan meningkat tajam seiring CoreWeave membangun lebih banyak pusat data.

Kapasitas daya pusat data aktif perusahaan melampaui angka 1 GW pada Q1. Yang penting, mereka meningkatkan kapasitas daya yang dikontrak menjadi 3,5 GW. Kapasitas yang dikontrak adalah daya listrik yang telah diamankan CoreWeave dari penyedia utilitas untuk membangun pusat data AI. Ini menunjukkan CoreWeave dapat lebih dari tiga kali lipat kapasitas aktifnya di masa depan. Yang perlu diperhatikan adalah CoreWeave bertujuan untuk membangun kapasitas pusat data aktif sebesar 8 GW pada akhir dekade ini.

Tentu saja, membangun pusat data AI adalah usaha padat modal, yang menjelaskan mengapa CoreWeave mengambil utang yang signifikan untuk mendanai ekspansinya. Akibatnya, beban bunga mereka berlipat ganda dari tahun ke tahun pada Q1 menjadi $536 juta. CoreWeave telah mengumpulkan $20 miliar tahun ini melalui pembiayaan utang dan ekuitas, menunjukkan bahwa beban bunga akan terus membebani laba bersih mereka.

Namun, perusahaan berusaha menurunkan biaya pendanaan, dengan manajemen menunjukkan bahwa "memperluas akses ke modal dengan biaya campuran yang lebih rendah akan terus menjadi tuas penting bagi CoreWeave saat kami mengonversi backlog menjadi pendapatan dan arus kas operasional." CoreWeave memperkirakan bahwa mereka akan mengonversi 36% dari backlog menjadi pendapatan dalam dua tahun ke depan, sementara 75% dari backlog kemungkinan akan diakui sebagai pendapatan dalam empat tahun ke depan.

Akibatnya, CoreWeave memperkirakan pendapatan tahunan berjalan mereka akan melonjak dari $18 miliar pada akhir tahun 2026 menjadi $30 miliar pada akhir tahun 2027. Konversi agresif backlog CoreWeave menjadi pendapatan juga akan meningkatkan laba bersih mereka.

Data oleh YCharts

Inilah sebabnya saham ini tampak seperti multibagger potensial

Saham CoreWeave telah melonjak sebesar 22% pada tahun 2026, yang membantu menjelaskan mengapa saham ini masih bisa dibeli hanya di bawah 8 kali penjualan, yang tidak terlalu mahal mengingat indeks Nasdaq Composite yang berfokus pada teknologi memiliki rasio harga terhadap penjualan sebesar 5,2. Premi kecil yang diperdagangkan dapat dibenarkan oleh backlog yang membengkak, pertumbuhan pendapatan tiga digit, dan kemampuan untuk mempertahankan pertumbuhan yang solid di masa depan.

Data oleh YCharts

Jika pendapatan utama CoreWeave benar-benar melonjak menjadi $40 miliar pada akhir tahun 2028 dan diperdagangkan pada kelipatan penjualan Nasdaq Composite, kapitalisasi pasar mereka bisa meningkat menjadi $208 miliar. Itu jauh lebih tinggi dari kapitalisasi pasar saat ini sebesar $53 miliar, menunjukkan bahwa saham pertumbuhan ini bisa menjadi multibagger. Itulah mengapa membeli CoreWeave tampak seperti keputusan yang mudah saat ini, karena mereka menarik tuas yang tepat untuk memanfaatkan permintaan yang melonjak untuk pusat data AI.