Samsung, Hynix mendapatkan dukungan pemerintah Korea sebesar 1,3 triliun dolar! Analis: AI adalah pertarungan hidup dan mati bagi setiap negara.

Pasar saham Korea Selatan hari ini dibuka rendah dan kemudian naik. Rencana investasi AI senilai hingga US$1,3 triliun dari Samsung Electronics dan SK Hynix mendapat dukungan pemerintah di akhir perdagangan, sehingga penurunan harga saham menyempit. Analis degentrading berpendapat bahwa ini menandakan dimulainya tahap awal persaingan global AI, dan berbagai negara telah menganggapnya sebagai perang hidup dan mati.
(Latar belakang sebelumnya: Daftar saham Jensen Huang: Membeli enam saham senilai US$12 miliar, INTC naik 4 kali lipat memimpin, apakah Marvell adalah "perusahaan triliunan dolar berikutnya"?)
(Tambahan latar belakang: Oracle anjlok 40%, apakah infrastruktur AI yang berlebihan akan menghancurkan raksasa?)

Daftar Isi Artikel

Toggle

• Berbagai Negara Menganggap AI sebagai Perang Hidup dan Mati
• Perusahaan Cloud Tidak Akan Berhenti Hanya Karena Harga Saham Turun
• Pooling Daya Komputasi dan Memori

Ringkasan Poin Penting

• Korea Selatan hari ini mengumumkan rencana investasi AI hingga US$1,3 triliun dari Samsung dan SK Hynix, didukung langsung oleh Kantor Kepresidenan Cheong Wa Dae
• degentrading menyebutkan dua jalur utama: komputasi (dipimpin oleh Nebius) dan pooling memori (ALAB, CRDO, MRVL)
• JPMorgan memperkirakan penjualan sekitar US$165 miliar untuk penyeimbangan ulang akhir kuartal Juni, degentrading masih optimis terhadap pasar setelah Juli

Pasar saham Korea Selatan hari ini mengalami pembukaan rendah diikuti kenaikan. Di sesi pagi, harga saham Samsung Electronics sempat turun hampir 5%, SK Hynix turun hampir 6%, tetapi di akhir sesi, pemerintah Korea Selatan turun langsung memberikan dukungan untuk rencana investasi besar-besaran kedua raksasa chip, sehingga penurunan menyempit.

Pre Mkt Thoughts – 29 Jun 26

Pasar Asia sempat goyah di awal sebelum kembali ke hampir tidak berubah. KOSPI dan NKY sama-sama diperdagangkan dengan korelasi yang sangat kuat, turun di pagi hari sebelum perlahan naik lagi hingga penutupan.

Mari kita bahas tentang nama-nama memori. $285A mengalami penurunan…

— degentrading (@degentradingLSD) 29 Juni 2026

Berbagai Negara Menganggap AI sebagai Perang Hidup dan Mati

Analis degentrading menulis analisis, langsung mengartikan peristiwa Korea ini sebagai bukti bahwa tahap awal persaingan global AI sedang datang. Menurutnya, berbagai negara telah menganggap persaingan ini sebagai perang hidup dan mati.

Peristiwa itu sendiri, Kantor Presiden Korea Selatan Lee Jae-myung hari ini (29/6) mengadakan briefing di Cheong Wa Dae. Samsung Electronics dan SK Hynix bersama-sama mengumumkan rencana investasi besar-besaran di bidang semikonduktor AI, dengan jumlah antara 1.000 hingga 2.000 triliun won, setara sekitar US$650 miliar hingga US$1,3 triliun, semuanya diinvestasikan ke pabrik wafer memori generasi baru, pusat data AI, dan robot, sebagai bagian dari "tiga proyek super" pemerintah. Terpengaruh oleh aksi ambil untung dan berita campuran, KOSPI sempat turun lebih dari 2% di sesi pagi, tetapi menyempit pada akhir sesi berkat dukungan pemerintah.

degentrading memberikan arah operasi yang lebih spesifik: dalam beberapa waktu ke depan, saham-saham kecil Korea Selatan layak ditunggu, bagi modal kecil, ini mungkin salah satu peluang terbaik. Ketika pemerintah suatu negara bersedia turun langsung mendukung belanja modal pabrik chip, persaingan ini bukan lagi hanya dijalankan oleh perusahaan, tetapi tim nasional yang langsung turun tangan.

Perusahaan Cloud Tidak Akan Berhenti Hanya Karena Harga Saham Turun

Mengalihkan pandangan ke pasar saham AS, degentrading mengingatkan adanya variabel jangka pendek: penyeimbangan ulang akhir kuartal oleh institusi besar. Dia memperkirakan hingga akhir bulan ini, sekitar US$165 miliar saham akan dijual.

Angka ini memiliki bukti eksternal. JPMorgan memperkirakan bahwa penyeimbangan ulang akhir kuartal Juni dapat menjual hingga US$165 miliar saham dan beralih ke obligasi, di mana dana pensiun AS yang mengelola sekitar US$9,6 triliun akan menjual sekitar US$55 miliar, dana pensiun investasi pemerintah Jepang GPIF (sekitar US$1,9 triliun) akan menjual sekitar US$60 miliar, sementara dana berimbang akan membeli bersih sekitar US$15 miliar sebagai kompensasi parsial.

Penyeimbangan ulang akhir kuartal secara sederhana berarti institusi secara mekanis menjual saham dan membeli obligasi untuk mengembalikan rasio saham-obligasi ke target pada setiap akhir kuartal, tidak terlalu terkait dengan fundamental.

Namun degentrading berpendapat bahwa setelah memasuki Juli, prospek pasar masih layak ditunggu. Teori lainnya adalah bahwa operator cloud skala besar tidak akan segera menghentikan belanja modal, bahkan jika harga saham mereka turun, mereka tidak akan berhenti, karena mereka sudah melihat cahaya keuntungan positif dari investasi yang dilakukan. Tekanan jual bersifat musiman, belanja modal bersifat struktural, degentrading bertaruh bahwa yang terakhir lebih penting daripada yang pertama.

Pooling Daya Komputasi dan Memori

Fokus sebenarnya adalah pada pemilihan saham. degentrading menyebutkan dua tema yang layak diperhatikan saat ini: pertama adalah komputasi (neos), kedua adalah pooling memori (Memory Pooling). Jalur komputasi merujuk pada neoclouds, yaitu perusahaan penyewaan daya komputasi GPU cloud generasi baru yang secara khusus menyewakan cluster GPU untuk pelatihan dan inferensi AI, berbeda dengan tiga cloud tradisional.

Dalam hal komputasi, degentrading berpendapat bahwa NBIS (Nebius) telah menjadi pemimpin. Neocloud yang berbasis di Amsterdam ini, harga sahamnya naik sekitar 221% sejak awal tahun 2026, pendapatan kuartalan naik 684% tahun-ke-tahun menjadi US$399 juta, dengan kontrak dari Microsoft senilai sekitar US$19,4 miliar selama 5 tahun dan Meta sekitar US$27 miliar, serta NVIDIA langsung memegang saham. Dia juga menyebut SHAZ (SharonAI Holdings) sebagai pemain baru yang menarik, dana lindung nilai Situational Awareness yang dikelola oleh Leopold Aschenbrenner mungkin masih menambah kepemilikan. Dana ini baru membangun posisi sekitar 796.000 saham di kuartal pertama 2026, senilai sekitar US$18,1 juta, dan SharonAI juga menyelesaikan pendanaan pribadi sebesar US$1,6 miliar pada 29 Juni, yang dipimpin oleh Situational Awareness.

Dalam jalur pooling memori, degentrading menyebutkan target termasuk ALAB, CRDO, PENG, MRVL. Teknologi ini mengacu pada memisahkan sumber daya memori dari satu CPU atau GPU, mengkonsolidasikannya menjadi kumpulan memori bersama, sehingga beberapa node komputasi dapat mengalokasikan dan mengakses secara dinamis sesuai kebutuhan, biasanya berjalan di atas CXL (Compute Express Link, standar terbuka yang memungkinkan interkoneksi dan berbagi berkecepatan tinggi antara CPU, GPU, dan memori). Di antaranya, Astera Labs (ALAB) membuat pengontrol memori CXL dan PCIe retimer, dengan pendapatan tahun 2025 naik 115% menjadi US$852,5 juta; Credo (CRDO) membuat kabel aktif dalam kluster AI; Marvell (MRVL) pada 24/6 mendapat target harga yang dinaikkan oleh Stifel menjadi US$350.

Dalam hal komputasi, Nebius telah menjadi pemimpin, SharonAI adalah pemain baru yang menarik; sementara dalam pooling memori, lihat ALAB, CRDO, PENG, MRVL. Memori akan tetap kuat, tetapi bagian yang mudah diperoleh dan kesenjangan valuasi kemungkinan sudah hampir terisi.

Dengan kata lain, degentrading tidak menyuruh semua orang mengejar memori tanpa berpikir. Dia sendiri mengatakan bahwa memori akan terus kuat, tetapi bagian paling mudah dari kenaikan dan kesenjangan valuasi sudah hampir terisi. Daftar ini semuanya adalah target yang masih membakar uang untuk berekspansi dan didukung oleh narasi AI untuk valuasi. Ketika pemerintah Korea Selatan turun tangan dan perusahaan cloud gigih tidak berhenti, bagaimana perang hidup dan mati ini akan berakhir, pasar akan memberikan jawaban dalam beberapa kuartal ke depan.

Pertanyaan Umum

Apa itu Pooling Memori (Memory Pooling)?

Pooling memori adalah teknologi yang memisahkan sumber daya memori dari satu CPU atau GPU, mengkonsolidasikannya menjadi kumpulan memori bersama, sehingga beberapa node komputasi dapat mengalokasikan dan menggunakan secara dinamis sesuai kebutuhan, biasanya menggunakan standar CXL di lapisan bawah, dianggap sebagai tren penting dalam infrastruktur daya komputasi AI.

Mengapa penyeimbangan ulang akhir kuartal menyebabkan tekanan jual di pasar saham?

Institusi secara mekanis menjual saham dan membeli obligasi untuk mengembalikan rasio saham-obligasi ke target pada setiap akhir kuartal. JPMorgan memperkirakan tekanan jual saham sekitar US$165 miliar pada akhir kuartal Juni 2026, terutama berasal dari dana pensiun AS dan GPIF Jepang, tidak terlalu terkait dengan fundamental perusahaan.