トークンを発売する前に、プロダクト・マーケット・フィットが必要ですか？

アメリカのビジネスマン、エリック・リースによると、プロダクトマーケットフィットとは、「スタートアップがようやく製品に共感する顧客集団を広く見つける瞬間」とされています。

Web2とWeb3のスタートアップの違いにもかかわらず、プロダクト・マーケット・フィット(PMF)に関する古典的な知恵は、暗号資産にも当てはまります。

これは疑問を投げかけます：トークンの発売はプロダクトマーケットフィットの前にすべきですか？

簡単に言えば、製品がPMFを見つけるためにトークンがどれだけ必要かに依存します。製品がトークンの使用のスペクトルのどこに位置するかによって、トークンを最も適切に導入するタイミングが決まります。

この記事では、PMF（Product-Market Fit）を先行してトークンをローンチする問題と、適切な場合のわずかな例について探究します。

PMFを前提としてトークンを立ち上げる問題点

正直に言って、現在存在するトークンの中には、提供する製品に必要不可欠な何かを行っていないものがたくさんあります。

トークンを必要としない暗号製品は、トークンを発行する前にPMFを確保する必要があります。なぜなら、これらのプロジェクトの分散型の性質が、ローンチ後の調整を非常に困難にするからです。例えば、ガバナンストークンがプロジェクトのエコシステムの中核であるかもしれませんが、それは製品の中核ではありません。

トークンを早すぎる段階で導入すると、PMFの発見プロセスが歪められ、インセンティブが影響を与え、特定の製品要素がロックされる可能性があります。さらに、トークンの経済モデルを導入後に変更することは、PMFを達成するために必要な場合でも、しばしば困難です。そして、トークンのインセンティブは最初にユーザーを引き付けるかもしれませんが、長期的なユーザーの維持や、導入前に解決する必要のある根本的な製品の問題に対処することはできません。

PMFの前にトークンを発行するのが適切な場合

暗号通貨製品の中心にトークンデザインを持つもの（これらは少数ですが）、実際には製品の機能性にとってトークンは必須であり、PMFが見つかる前にリリースされなければなりません。

PMFを見つけるためにトークンが不可欠な例には、マイナーや検証から経済的なセキュリティを得るレイヤー1などが含まれます。ビットコイン, イーサリアム、ソラナ、そしてバイナンスチェーン,またはトークン発行に必然的に依存するDePinネットワークなど、ネットワークの供給側を立ち上げるためにトークンの発行を必要とするネットワークヘリウムとDimo.

完全に一般的ではありませんが、ネットワーク内のインセンティブを適切に調整するためにトークンを必要とする特定のDeFiネットワークがあります(ガバナンスを除く)。これらの製品のトークンネットワークは、拡張してインセンティブの調整を実現するために運用されている必要があります。

PMFの前にトークンを立ち上げるのは適切でない場合があります

多くの製品にはトークンがありますが、実際にはトークンに依存して動作する仮想通貨はほとんどありません。トークンの最も一般的な使用方法は、顧客獲得を効果的にブートストラップするためです（または最終的には脱出流動性のため）。これが効果的に機能している最良の例は、Blurかもしれません。彼らは、ネイティブトークンの形でインセンティブを利用して、当時は最も主要なNFTマーケットプレイスであったOpenSeaにヴァンパイア攻撃を仕掛けることができました。

トークンは顧客獲得のために効果的である場合もありますが、製品が真のPMFを持っていない場合は、それらのインセンティブキャンペーンが終了すると活動量が大幅に減少することが避けられません（すべてを参照）主要なエアドロップ of 2024).

逆に、すでに機能している製品を取り上げ、顧客獲得を促進するインセンティブを追加する（そして多くの場合、ガバナンスを分散化する）、成長を急速に促進する利点を得ることができます。

テイクコンパウンド, 例えば。 彼らはガバナンスのためのネイティブトークンを持っていますが、そのトークンはコア製品提供（分散型融資）には重要ではありませんでした。Compoundは、トークンを導入する前に、かなりの製品トラクションを持っていました。

同様に、ユニスワップバージョン2のプロトコルを利用した分散取引の大部分を獲得し、トークンの発売前に実質的にSushiSwapからのバンパイア攻撃を撃退し、独自のトークンを通じてインセンティブを一致させることで成功裏に対処した。

最近、Polymarket彼らの分散型予測市場では、ユーザーが実世界の出来事の結果に賭けることができ、価格変動が激しいネイティブトークンではなくUSDCを使用して大きなPMFを見つけました。

要するに、製品が本当にトークンを必要とする場合を除いて、トークンを発行する前にPMFに向けて進んでいるべきです。そうでない場合、トークンが成長を遅らせる可能性があり、逆に促進するのではなく。

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