グレイスケールは、CLARITY Actの可決の可能性を含め、より明確な米国のデジタル資産ルールの恩恵を受けられる位置にあるブロックチェーンネットワークとして、イーサリアム、ソラナ、BNB Chain、ならびにCanton Networkを特定した。調査では、需要の見込みが高い主要領域として、トークン化された資産、DeFi、ステーブルコイン、そして機関投資家向けのインフラが挙げられた。
Key Takeaways:
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- グレイスケールは、より明確な米国のデジタル資産ルールの主要な恩恵を受ける存在として、イーサリアム、ソラナ、BNB Chain、ならびにCanton Networkを挙げた。
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- トークン化、ステーブルコイン、DeFi、ならびに準拠（コンプライアンス）に対応したブロックチェーン・インフラを軸に、機関投資家の需要が拡大する可能性がある。
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- 規制をめぐる議論は、競合するデジタル金融ネットワーク間で資本の流れがどこへ向かうかに影響し得る。
CLARITY Actの可決で恩恵を受ける可能性のある暗号ネットワーク
グレイスケールは、2026年5月22日付で、CLARITY Actの可決の可能性や、より明確な米国市場の枠組みの下で恩恵を受け得るブロックチェーンネットワークを検討する調査メモを共有した。同レポート「規制の明確化によって恩恵を受ける可能性があるブロックチェーン」は、制度的な関心の有力候補として、イーサリアム、ソラナ、BNB Chain、ならびにCanton Networkを挙げ、トークン化された資産、分散型金融、そしてステーブルコインのインフラに紐づくものだとした。
グレイスケールの調査責任者Zach Pandlは、見通しを「すでにオンチェーンで起きている活動」を軸に説明した。イーサリアムはトークン化された資産のカテゴリーで主導し、流動性、開発者、そして確立された分散型金融（DeFi）市場によって支えられている。ソラナとBNB Chainは、取引（トランザクション）の活動、ステーブルコインの利用、ならびに分散型アプリケーションで目立つ位置づけだった。Canton Networkは、規制を受ける金融機関向けに設計されたプライバシー重視のインフラと、トークン化された現実世界の資産で際立った。さらに、アバランチ、Base、Arbitrum、Hyperliquid、Tronも、グレイスケールのより広範なリストに含まれていた。調査責任者は詳述した：
「規制の明確さが改善すれば、機関投資家の資本は、トークン化された資産とDeFiにおいて主導的なチェーンを狙う可能性が高い。現時点では、それはイーサリアム、ソラナ、BNB Chain、そしてCanton Networkである。」
同レポートは、規制面の進展を、すべてのブロックチェーンを同じ扱いにせずに、トークン化とステーブルコインに対する機関投資家の需要と結びつけた。グレイスケールはイーサリアム、ソラナ、BNB Chain、Canton Networkを第1グループに位置づけつつ、ビットコインも依然として重要だと指摘した。BTCは主要な担保資産およびリザーブ（準備）手段として機能しており、たとえビットコインはイーサリアムやソラナほどネイティブのスマートコントラクト機能が少ないとしても同様である。
CLARITY Actをめぐる議論が暗号市場の構造を形作る
議員らは、2026年にデジタル資産に関する立法の議論を継続しており、その間、市場参加者はCLARITY Actおよび関連提案の行方を見守っていた。上院銀行委員会は、2026年5月14日、15対9の投票で法案を前進させた。提案は、トークンの分類、登録のための道筋、そして証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）の間で監督責任をどう分け得るかに焦点を当てていた。これらの措置は、米国においてデジタル資産がどのように発行され、取引され、監督されるのかを定義するのに役立つものとなる。
また、より広範な暗号市場の調査でも、規制が機関投資家の導入と結びつけられている。グレイスケールの2026年の見通しは、規制されたステーブルコイン、現物型の暗号資産上場商品（ETPs）、およびトークン化された金融資産を、伝統的な金融にとっての重要テーマとして示した。その広い見立ては、2026年5月22日のメモが、既存の利用者、流動性、そして金融アプリケーションを持つネットワークに焦点を当てていることを裏づける。
Pandlはさらに、規制のより明確化によって恩恵を受け得る追加のネットワークとして、アバランチのようなハイブリッド・ネットワークや、BaseやArbitrumのようなイーサリアムのレイヤー2ネットワーク、Hyperliquidのような特化型ブロックチェーン、そしてTronのようなステーブルコイン重視のネットワークも挙げた。彼は次のように書いた：
「私たちは、これらの各ネットワークが規制の明確さによって恩恵を受けるべきだと考えている。」
機関投資家の採用動向は、運用モデルの異なるブロックチェーンネットワーク同士の競争を再形成している。イーサリアム、ソラナ、BNB Chain、そしてCanton Networkは、パブリックな分散型アプリケーションから許可型の機関向けシステムまで、デジタル金融の異なる領域を狙っている。グレイスケールの調査は、その競争の中心に規制の明確化を据え、資本はまず、トークン化、DeFi、ステーブルコイン、そしてコンプライアンス志向の金融インフラをすでに支えているネットワークへ流れる可能性がある、と位置づけた。
