CNBCのジム・クレイマーは火曜日、テクノロジー株が過去3年間に市場の支配的なリーダーシップ・グループとなっていた要素を失いつつあると述べた。マッド・マネーの司会者によれば、テック株は以前、大規模なキャッシュ・フローを生み出し、健全なバランスシートを維持し、買い戻しによって発行株数を減らしていた。クレイマーは、この変化はAI関連の資金調達が広がっていること、ならびにテック大手によるインフラ支出の増加によるものだとした。
クレイマー、市場の力学におけるテック主導の変化を特定
クレイマーは、2023年のミニ銀行危機の後、マグニフィセント・セブン、半導体企業、エンタープライズ向けソフトウェア企業が、特定の特徴を伴って市場を押し上げたと説明した。「本当の強気相場にはリーダーがいる。そして、そのリーダーには素晴らしい特徴がある」とクレイマーは言った。「彼らは稼ぐ額が大きく、数は限られていて、しかも自社が絶えず買い戻しているので株があまり出回っていない。」
司会者は「景色が変わっている」と主張し、次のように述べた。「もはやテックに不足はない。」
AI資金調達の波が新たな株の供給を生む
クレイマーは、SpaceX、Anthropic、OpenAIなどの企業による今後の提供が、市場の供給増加に寄与すると指摘した。「株式の過剰供給ほど強気相場を殺せるものはない」とクレイマーは言った。「私たちは、供給が耳に入ってくるようになるところだ。」
司会者は、これらの提供が、これまで上場テクノロジー株に流れていた投資家の資金を吸収し得ると警告した。
テック大手は買い戻しからインフラ支出へシフト
クレイマーは、テクノロジー大手がAIインフラに資金を投じるために、いま多額の支出をしていると述べた。Alphabetは、長年にわたる攻撃的な買い戻しの後、株式オファリングを通じて800億ドルを調達した。クレイマーは、データセンターのコストが上がり続けるなら、Amazon、Meta、Microsoftも同様の判断を迫られる可能性があると示唆した。
「供給が多すぎる。傷だらけのバランスシート。銃手の株主。希少価値がない。」とクレイマーは言った。「マグ・セブンが任命されたときとは、まったく逆だ。」
変わりゆく力学は、クレイマーに株式への慎重さを強めさせた。「この株式供給の洪水が心配でたまらない。供給過剰の唯一の治療は、株を売りたくないほどまで値下げすることだ」と彼は言った。「まだそこにはない。供給過剰の期間の2日目に過ぎない。」
FAQ
ジム・クレイマーは火曜日にテック株について何と言いましたか？
ジム・クレイマーは火曜日、テクノロジー株が過去3年間における市場の支配的なリーダーシップ・グループにしていた特質を失いつつあると述べ、供給の力学や支出のパターンの変化を挙げた。
最近の株式オファリングでAlphabetはどれくらい調達しましたか？
クレイマーの分析によれば、Alphabetは攻撃的な買い戻しが続いた後、株式オファリングによって800億ドルを調達した。
なぜクレイマーはテック株のリーダーシップが変わっていると考えていますか？
クレイマーは、SpaceX、Anthropic、OpenAIなどの企業によるAI関連の資金調達の波が拡大していることに加え、テック大手が買い戻しではなくAIインフラに大きく投資していることが要因だとした。
