戦略：純買い戻しの回復：1 億ドルで1550枚のBTCを購入し、保有は845256枚に到達

Strategy は 6 月 1 日から 7 日までの期間に約 1 億ドルで 1,550 枚のビットコインを購入しており、平均価格は 1 枚あたり約 65,332 ドルです。買い入れ後、ビットコインの総保有枚数は 845,256 枚に増加しました。資金の出所は、MSTR A 類普通株 1,409,600 株を売却して調達した 1.81 億ドルです。今回の買い入れは、5 月下旬に 32 枚のビットコインを売却して以来の、初めての純買いの回復です。

32 枚 BTC の売却の背景と市場の見方

Strategy は 6 月 1 日に SEC へ提出した 8-K の書類で、この会社が 5 月 26 日から 31 日までに平均 77,135 ドルでビットコイン 32 枚を売却し、約 250 万ドルを調達したことを明らかにしました。これは優先株の配当支払いに充てられます。これは Strategy が 2022 年 12 月以降で初めて行ったビットコインの売却であり、総保有に占める割合は 0.0038% です。

Aave プロトコルの創設者である Luigi D'Onorio DeMeo が X で、今回の 32 枚の売却は指数の組み入れ要件を満たすための「心理戦」かもしれないと提起しました。Saylor は 6 月 7 日に X でチャートを投稿し、さらに多くのビットコインが組み入れられる可能性を示唆しました。しかし Strategy は、それ以前にも複数回にわたり S&P 500 指数に組み入れられていませんでした。

Strategy と他の機関のビットコイン保有の比較

Strategy：845,256 枚（世界上場企業の中で最多）

Twenty One Capital（第 2 位の上場企業）：43,514 枚（Strategy はそれの 19 倍以上）

BlackRock IBIT：811,291 枚（Strategy より 32,415 枚少ない）

非公開企業の合計（Block.one を筆頭に）：300,463 枚（Strategy より 543,243 枚少ない）

世界の上場企業のビットコイン保有の合計：270 社で計 154 万枚

Strategy の財務状況

Strategy のビットコイン投資ポートフォリオの財務データ（6 月 7 日時点）：総投資コスト 638.7 億ドル、平均価格 75,701 ドル。現在のポートフォリオ評価額は約 530.9 億ドル（ビットコインの相場は約 63,000 ドル）で、帳簿上の含み損は約 107.8 億ドルです。保有比率は、ビットコインの最大発行量 2,100 万枚の 4% です。

株価の値動き：過去 1 か月でビットコインが 21% 下落、MSTR は 35% 下落。過去 1 年ではビットコインが 40% 下落、MSTR は 70% 近く下落しました。

よくある質問

Strategy は 32 枚を売却した直後に、さらに 1,550 枚を買い戻したのはなぜですか？

Saylor の公開説明によれば、小規模な売却であっても Strategy は引き続き純買い手の地位を維持し続けるとのことです。今回の 1 億ドルの買い入れ（平均 65,332 ドル）は、5 月末の 32 枚の売却（約 250 万ドル）に比べると規模が大きく異なり、彼が以前述べた「総購入量は総売却量を上回る」という立場と一致しています。

Strategy の 1,550 枚の購入資金はどこから来たのですか？

SEC の書類によれば、今回の購入資金の出所は MSTR A 類普通株 1,409,600 株の売却であり、合計 1.81 億ドルを調達しました。同期間中、Strategy は優先株（STRF、STRC、STRK、STRD）を売却していません。

Strategy の現在の帳簿上の損益状況はどうなっていますか？

ビットコインの現在価格が約 63,000 ドルであることを前提にすると、Strategy のビットコイン・ポートフォリオの評価額は約 530.9 億ドルで、総コスト 638.7 億ドルを下回っており、帳簿上の未実現損失は約 107.8 億ドルです。平均価格 75,701 ドルは、Strategy がこれまでに行った買いの加重平均コストです。