最近、ステーブルコインの議論が再び盛り上がってきている。ペグが外れたら、みんな最初に反応するのは公告を見ることではなく、償還入口が動くかどうかをまず確認することだ。要するに、取り付け騒ぎというのは感情的なものであり、たとえ何ページにもわたるPDFで透明性のある準備金を示しても、「みんな逃げ出しているのに自分だけ残る」という手早さには敵わない。

ちょうど、その主流のパブリックチェーンのアップグレード前後に、コミュニティ内でエコシステムが移動するかどうかを推測している話があった。私はむしろ、移動するかどうかは重要ではなく、重要なのはチェーンが少しでも揺れると、ステーブルコインやブリッジが最初に圧力テストに使われ、心理的防衛線が先に崩れることだと思う。とにかく、今私は少しでも乖離を感じたらまずレバレッジを減らす。自分をヒーローだと思わないことだ。エレベーターの中で少し押し合えば、誰が我慢しているのかすぐわかる。