1️⃣ 妥協かエスカレーションか？

2021年4月21日まで一時的な妥協に傾いている。双方とも全面戦争を避けたいと考えているが、レトリックは厳しいままだ。兵力の移動は攻撃の準備というよりは圧力の手段だ。

2️⃣ ニュース売りか取引時の上昇か？
典型的な「ニュース売り」が予想される：市場はすでにS&Pの現在の最高値に一部楽観を織り込んでいる。しかし、合意が(例えば石油流通に関して)予想よりも広範囲に及ぶ場合、短期的に2〜3％の上昇が見込まれる。その後、調整へ。

3️⃣ このフェーズにおける資産配分：

· 40％ — 現金または短期国債 (ボラティリティ対策)
· 30％ — 高品質株式 (テクノロジー + ヘルスケア)
· 20％ — 金 (地政学リスクのヘッジ)
· 10％ — 原油 (ロングポジションと交渉失敗時の保護ストップ)

今はリスク資産のフェイクブレイクのように見える — 慎重さは必要だ。
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