だから、ここで言いたいのは - 中国は圧倒的な差で最大のアルミニウム生産国として支配しています。2024年には4300万トンに達し、世界全体の約60％に近いです。これはすごいことです。そして、彼らはさらに生産を押し上げ続けています - 2024年は連続3年の記録的な生産年となりました。理由は？メーカーが米国の関税の可能性に備えて事前に生産を増やしていたからです。実際に関税は実現しました。バイデン政権は2024年9月に中国産アルミニウムに25％の関税を課し、その後2025年初めにはトランプ政権がさらに10％を追加しました。

しかし、ここからが面白いところです。インドは静かに勢いをつけており、2024年には420万トンに達しました。2021年にロシアを抜き、それ以降も増加し続けています。Vedantaのような企業は、アルミニウム事業に巨額の資本を投資していると報じられています - 具体的には10億米ドル規模です。インドはまた、2026年から始まるEUの直接排出に対する炭素税の影響もあまり受けない位置にあります。

ロシアは制裁にもかかわらず、まだ380万トンの生産を維持していますが、RUSALはアルミナコストの上昇と国内需要の弱さから少なくとも6％の生産削減計画を発表しました。面白いのは、中国がロシアのアルミニウム輸出の主要な行き先になっていることです - 2023年の中国向け収益は前年比でほぼ倍増しています。

西側では、カナダが北米市場向けの最大のアルミニウム生産国で、330万トンを生産し、トランプの新しい関税が導入される前の米国のアルミニウム輸入の56％を供給しています。ケベック州は、カナダの主要な製錬所10のうち9つを抱える中心地です。

中東の生産国、UAEとバーレーンは安定しています - UAEは270万トン、バーレーンは160万トンです。これらの国々はエネルギーの優位性を活用して信頼できる生産能力を築いています。

オーストラリアは面白い国です。バズサイトとアルミナの生産量はそれぞれ1億トンと1800万トンと巨大ですが、実際のアルミニウム生産はわずか150万トンです。製錬のエネルギーコストが彼らの拡大能力を圧迫しています。同じ状況はノルウェーにも当てはまり、130万トンを生産し、ヨーロッパ最大のアルミニウム輸出国ですが、経済的な制約により伸び悩んでいます。

ブラジルは巨大な潜在力を持ち、世界第4位のバズサイト埋蔵量を誇り、2025年までに300億レアルの投資計画を持っています。トランプの関税ターゲットにもなっており、これが市場のダイナミクスを変える可能性もあります。

最も面白いのは、各地域の最大のアルミニウム生産者が、安価なエネルギーと原材料へのアクセスによってほぼ決まっていることです。中国は規模と垂直統合を通じて支配しています。中東は石油とガスを活用しています。ノルウェーとカナダは水力発電を利用しています。地政学的な要素 - 関税、制裁、貿易協定 - がリアルタイムで流れを変えています。商品市場やサプライチェーンの変動を追っているなら、アルミニウムは注視すべきです。

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