彼らはCESでCore Ultraシリーズ3を発表し、18Aプロセスノードを搭載しています。これは基本的に2nmチップで、TSMCの競合する2nmよりも数週間、あるいは数ヶ月先行しているとされます。これが実現すれば大きなニュースです。パンサーレイクチップはゲーミング界で好評を博し、AMDの最新製品を上回る性能を示しています。AI PCの出荷が今年52％増加すると予測される中、インテルはその成長の一部を取り込もうとしています。

ここでインテルの株価予測が評価の観点から面白くなります。株価は過去1年で130％上昇し、その結果、予想PERは77倍に達しています。これはナスダックの26倍を大きく上回る高値です。高い評価水準です。しかし、重要なのは、2026年と2027年には利益成長が加速すると予測されている点です。今年のEPSは0.34ドルと予想されており、昨年の赤字からの改善が見込まれ、その後の成長軌道は急峻です。

クライアントコンピューティング部門だけでも売上の62％を占め、前年同期比5％増の85億ドルに拡大しています。パンサーレイクが本格的に普及すれば、その数字は大きく動く可能性があります。さらにデータセンター事業も注目されており、インテルは今年Microsoft向けに同じ18Aプロセスを使ったカスタムAIチップを製造する可能性があります。

したがって、インテルの株価予測の議論は、利益成長がこのプレミアム評価を正当化できるかどうかに集約されます。パンサーレイクが期待通りに動き、データセンター向けAIチップの機会を確実に掴めば、この勢いを維持できるでしょう。ただし、これらの評価水準では安全域は狭いですが、成長の余地はあります。

個人的には、ファウンドリー戦略やトランプ政権の国内チップ製造推進策にも注目しています。これは長期的な追い風であり、市場には十分に織り込まれていない部分です。短期的なきっかけは、パンサーレイクが実際にAMDからPC市場のシェアを奪えるかどうかにかかっています。

他にこの動きの展開を追っている人や、インテルの株価予測の評価が先走りすぎていると感じている人はいますか？

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