だから、国別の鉄鋼生産について言えば、実際にはほとんどの人が思っているよりもはるかに集中しています。オーストラリアは2023年に9億6千万トンの利用可能な鉱石を持ち、圧倒的に支配しています。私たちが話しているのは、BHP、リオ・ティント、フォーテスキュー・メタルズ・グループがすべてピルバラ地域で操業していることです。その地域だけでほぼ世界の鉄鉱石の中心地です。リオ・ティントは自社のピルバラ・ブレンドを「世界で最も認知されている鉄鉱石ブランド」と呼んでいます—それだけ支配的だということです。

ブラジルは2位に位置し、4億4千万トンを持ち、2023年から2024年にかけて輸出をかなり積極的に拡大しています。ヴァールのカラジャス鉱山は世界最大です。実は、世界的に見たときに国別の鉄鋼生産を見ると、この二つ—オーストラリアとブラジル—が市場全体のトーンを決めていると言えます。

さて、ここからが面白いところです。中国は国内で2億8千万トンを生産していますが、それ以上の消費をしています。彼らは世界最大の鉄鉱石消費国でありながら、生産は3位に過ぎません。中国は海上輸送される鉄鉱石の70%以上を輸入しており、ステンレス鋼産業を支えています。これは巨大な需要の推進力です。

インドは急速に伸びており、2億7千万トンを生産し、前年から増加しています。NMDCは2027年までに年間6000万トンを目標としています。ロシアは8800万トンですが、ウクライナからの輸出制限や制裁の影響を受けています。イランは7700万トンに跳ね上がり、数年前は8位だったので、これは注目すべき動きです。

カナダ、南アフリカ、カザフスタン、スウェーデンも鉄鋼生産のトップ10に入っていますが、これらはかなり小さな量で、それぞれ3800万〜7000万トンの範囲です。

驚くべきは、この市場の変動性です。価格は2021年5月に1トンあたり$220 を超え、その後11月には84.50ドルに暴落し、2023年には120〜130ドルに回復、そして2024年には再び打撃を受けて9月には$91 付近の安値をつけました。これは、地政学的問題、金利の変動、中国の不動産セクターの苦戦などが同時に起きているときに見られる典型的な変動です。

この本当のストーリーは、供給の集中と需要のダイナミクスにあります。国別の鉄鋼生産をこのレベルで理解すれば、商品市場の仕組みが見えてきます。オーストラリアとブラジルが全体の流れをコントロールし、中国の飽くなき需要が価格を高止まりさせ、その他は周辺のノイズに過ぎません。商品サイクルに注目しているなら、これは確実に監視すべきポイントです。

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