最近数日間、石油業界の動きがかなり激しいことを見てきました。ブレント原油は最近だけで15％上昇し、石油株もそれに追随しています。コノコフィリップスはほぼ8％上昇し、シェブロンは$190 ドル近くの過去最高値を記録しました。その理由は非常に単純です - イランとの地政学的状況が供給懸念を生んでいるからです。

ここで本当に重要なのは：ホルムズ海峡です。毎日約2000万バレルの石油がその交通の要所を通過しており、これは世界供給の約20％に相当します。イラン自身も1日あたり300万バレル以上を生産しており、ペルシャ湾からの輸出を妨害する可能性について騒ぎ立てています。最近の軍事攻撃後、超大型タンカーの運賃は記録的な高値に達し、保険会社は戦争リスクの保険を引き上げ始めました。それは単なる騒ぎではなく、今のところ企業が本当に地域から石油を輸出することに躊躇していることを意味します。この状況が長引けば、石油価格はさらに高騰する可能性があります。

しかし、石油業界について多くの人が見落としていることがあります：米国の生産者はスイッチを切り替えてもっと掘り始めることはできません。彼らの多くは今年の初めに1バレルあたり$66 ドル程度の石油を想定して予算を組んでいました。コノコフィリップスは$12 十億ドルの資本支出を計画し、シェブロンは180億から190億ドルの範囲です。これらの企業は生産を増やすための財務的な余裕がありますが、新しい井戸を稼働させるには数ヶ月かかります。インフラ、設備、労働力が必要です。即座にできることではありません。

したがって、状況は非常に明確です：イランがペルシャ湾からの流れを妨害し続ける限り、石油価格はおそらく上昇し続け、米国の生産者は生産量を増やすために奮闘します。少なくとも中東の安定まで、石油業界は持続的な上昇局面を迎える可能性があります。投資家にとっての疑問は、この緊張が早期に解決されるのか、それとも長引くのかということです。これが、これらの株価がどれだけ高くなるかを左右する本当の要因です。