最近また金利のラインを見ているが、それが暗示する暗示は「誰が何を言ったか」ではなく、みんながお金を現金や資産運用からリスクを取って引き出すかどうかだと感じる。金利が高いときは、リスク許容度を割引しているとみなして、ポジションもそれに合わせて縮小：少ししか稼げなくてもいい、下落による心のダメージを避けたい。要するにこれは練習問題であり、「賑やかに見える」ときでもルールに従って行動できるかの練習だ。

この数日、新しいL1/L2がまたTVLを引き上げるためのインセンティブを出し始めているが、グループの常連ユーザーが「掘って売る」ことに不満を漏らすのも理解できる：マクロ経済が引き締まると流動性が高くなり、みんなが早く入って早く出る傾向になり、インセンティブは一時的な割引券のように変わる。私のやり方はいつも通り：ポジションをいくつかの層に分けて、リスクの境界を最初に明確にし、本気で参加したいときもあくまで試験のつもりで、信仰のためではなく…とりあえずこれで。