最新のヘッジファンドの動きを見ていると、AI分野で何か面白い動きが起きていることに気づきました。ビル・アックマンがかなり重要なポートフォリオの入れ替えを行い、私の注目を集めました。彼は大手テック株からの保有を縮小し、他の銘柄に資金を振り向けているのです。彼の実績が物語っているので、注目に値します。

それでは、何が起こったのか見てみましょう。何年も、ビル・アックマンのAIへの主な投資先はペルシング・スクエアを通じてアルファベットでした。しかし、Q4にはそのポジションを大きく縮小し、クラスA株を86%売却し、クラスC株の保有はほとんど手を付けませんでした。これは、すでに大きく値上がりした銘柄に対して典型的なバリュー投資家の動きです。資金は、現在彼らにとって割安に見えるとされる他の2つの銘柄に回されました。

最初の銘柄はアマゾンです。アックマンは実は昨年4月にこのポジションを開始し、その後Q4でさらに3.8百万株を追加しています。興味深いのは、アルファベットとアマゾンは似たようなAIエコシステムを構築している点です。クラウドインフラ、Nvidia依存を減らすためのカスタムシリコン、そして消費者電子機器、自動運転車、量子コンピューティングにおけるAIの展開を模索しています。ただし、ポイントは、アルファベットは過去1年で絶好調だった一方、アマゾンの株価は実際に下落していることです。バリューの観点から見ると、ビル・アックマンはアルファベットの利益を確定させ、より良い価格でアマゾンに資金を回すのは理にかなっています。

二つ目の動きはメタです。こちらはおそらくより逆張りの判断です。ペルシング・スクエアはQ4で270万株を取得しました。多くの人は、メタのメタバースの失敗や広告モデルへの懐疑から、メタのAIチャンスを見落としがちです。しかし、数字を掘り下げると、彼らのAdvantage+製品は年間収益が$60 十億ドルに達しています。これはAIを活用した広告自動化ツールで、Facebook、Instagram、WhatsAppに展開されており、日次アクティブユーザーは36億人超です。もし彼らが引き続き実行を続ければ、大きなアップサイドが見込めます。

驚くべきは、アマゾンとメタの両方が、AIブームが始まって以来最も割安な評価水準で取引されていることです。アマゾンは2026年の大規模な資本支出計画を発表した後に下落し、メタはまだ証明段階にあり、一部の投資家はAI投資が実際に成果をもたらすか疑問視しています。しかし、長期的な視点で見ると、ビル・アックマンは両社がAI分野で大きな勝者になると賭けているようです。機関投資家がこのようにディップを買いに行くときは、長期的な視野を持つ個人投資家も同じことをすべきかどうかを考える価値があります。市場は短期的なノイズに流されがちですが、より大きな構造的なチャンスを見逃さないことが重要です。