Realty Income (O)は、安定したキャッシュフローを求めるなら注目すべき銘柄です。今後の利回りは5.2%以上で、今日の環境では本当に印象的です。高い利回りは時に問題の兆候を示すこともありますが、ここではそうではありません。これは実際にキャッシュを生み出している正当なREITであり、2025年の最初の9か月間で$766 百万ドル以上の純利益を上げています。

最初に私の注意を引いたのは、その配当の実績です。30年以上連続で増配を続けており、年平均成長率は4.2%。さらに驚くべきことに、1994年の上場以来、合計133回の配当増加を達成しており、そのうち112回は四半期ごとに連続して増配しています。これは投資家が実際に夢見るような安定性です。

多くの人が見落としがちな点は、彼らが四半期ではなく毎月配当を支払っていることです。彼らは「The Monthly Dividend Company」という商標も取得しています。つまり、667か月連続で配当を支払っているのです。配当収入で生活している人にとっては、3か月ごとに支払いを待つよりも大きな違いです。

安定性については、数字が物語っています。29年連続で営業利益を確保しています。1994年以来、S&P 500は合計13回10%以上の下落を経験していますが、Realty Incomeはそのうち2回よりも大きく下落したことはありません。むしろ、市場全体が二桁の下落をしたときに、株価は3回上昇しています。彼らのベータ値は0.5と非常に防御的です。

なぜこれほど安定しているのか？彼らは15,500以上の物件を所有し、92の業界にわたるテナントと契約しています。その多様化により、特定のセクターが苦戦してもキャッシュフローは維持されます。

成長の面も興味深いです。彼らの総ターゲット市場は約$14 兆ドル規模です。米国には十分な余地がありますが、ヨーロッパの方がさらに面白くなっています。約60%の($8.5兆)の市場規模があり、アメリカ市場よりも断片化しています。また、プライベートキャピタルにも進出しており、継続的な手数料収入も期待できます。

REITのカテゴリーは、その構造上、高い配当利回りを提供します。なぜなら、収入の90%を株主に分配しなければならないからです。しかし、Realty Incomeは、その中でも特に注目される存在です。実際に成長を証明しながら、その支払いを維持しているからです。インカムポートフォリオを構築しているなら、この銘柄は真剣に検討に値します。

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