最近、ブロックチェーン株の分野で面白いことに気づきました。暗号通貨の規制環境がかなり劇的に変化しており、実際にインフラを構築している企業にとって追い風となっています。

何が起きているのかを解説します。過去1年ほどで、7月に可決されたGENIUS法のような主要な立法措置が見られ、これによりステーブルコインに適切な法的枠組みが与えられました。これは、以前はグレーゾーンだったものを正当化する大きな進展です。その後、CLARITY法やAnti-CBDC監視国家法案などの未成立の措置もあり、この勢いは続く見込みです。州レベルでも動きがあり、ワイオミング州は独自のステーブルコイン計画を発表し、イリノイ州はデジタル資産と消費者保護法を制定してデジタル資産取引所を規制しています。

トランプ政権の政策方針も暗号業界にとってかなり好意的です。SECの2025年春の議題には、従来の取引所での暗号取引に関する規則案が含まれ、ナスダックはトークン化された株式取引を許可する申請も出しています。こうした主流への統合は、まさにこれらのブロックチェーン株に必要な動きです。

ビットコインは着実に上昇しており、現在約74,550ドルで取引されており、先週比で+4.71%の堅調な動きです。非主権資産としての受け入れも拡大し、機関投資家の資金流入も続いています。確かにボラティリティは残っていますが、根底にあるストーリーはかなり強力です。

具体的な銘柄を見てみましょう。Circle Internet Groupは興味深いです。USDCはステーブルコインインフラの重要な一部となっており、2023年10月末時点で755億ドルの流通高を記録し、年初の613億ドルから増加しています。彼らのパートナーネットワークは主要プラットフォームやフィンテック企業に広がり続けています。最近、金融アプリケーション向けのLayer-1ブロックチェーン「Arc」を立ち上げ、支払いネットワークにはすでに100以上の機関が参加予定です。これは規制の明確化から恩恵を受ける基盤インフラの一例です。

Coinbaseはアメリカ最大の登録済み暗号取引所であり、積極的に拡大しています。彼らの「Everything Exchange」プラットフォームは、従来の資産から40,000以上の取引可能なトークンまでカバーしています。第3四半期にはCFTC規制の24時間・365日の先物取引を追加し、平均して約$15 十億ドルのUSDCをプラットフォーム上に保有しています。第4四半期のサブスクリプション収益は7.1億ドルから$790 億ドルと予測しています。Deribitの買収はデリバティブに本気で取り組んでいる証拠であり、実際にデリバティブは取引量の80%を占めています。

次にCMEグループです。彼らは先物市場で約90%の世界シェアを持ち、支配的です。彼らの暗号関連取引は爆発的に増加しており、2023年第3四半期には1日あたり34万契約を取引し、前年同期比で225%以上増加しています。これは、SolanaやXRPの先物取引の新規提供によるものです。彼らは2026年初頭から24時間365日の暗号先物とオプション取引を計画しています。世界最大の先物取引所が暗号にこれほど強気であることは、機関投資家の資金がどこに向かっているかを示しています。

ブロックチェーン株のストーリーは、もはや投機よりもインフラの側面にシフトしています。これらはもはやスタートアップではなく、正当な資産クラスのためのインフラを提供する企業です。規制の追い風と機関投資家の採用が加速する中、このセクターは2026年に向けて本格的な勢いを得る可能性があります。