リップルの騒動をかなり詳しく追ってきましたが、正直言って暗号通貨の中でも最も興味深い規制戦争の一つです。2020年12月にSECの訴訟が始まって以来、実際に何が起きているのかを解説します。

というわけで、SECはリップルラボに対して、XRPの販売を通じて13億ドルの未登録証券の提供を行ったと主張してきました。創業者たちは2012年にXRPを作りましたが、SECの主な論点はハウイーテストに基づいています。これは、何かが証券に該当するかどうかを判断する基準です。彼らの主張は、リップルがXRPをお金で販売したことが証券に該当するというものです。

驚くべきはリップルの反論です。彼らは、もしXRPが証券なら、イーサリアムや市場の半分も証券だと指摘しています。それなのにSECはそれらを見逃している。矛盾はかなり明らかです。リップルはまた、SECには管轄権がないとも主張しています。なぜなら、多くのXRP取引が米国外の取引所で行われているからです。

ほぼ2年が経ち、ついに動きが見えてきました。2022年9月、両者は要約判決を申請しました。これは、裁判をスキップして十分な証拠があると判断した場合です。その時、リップルのCEOブラッド・ガーリングハウスはソーシャルプラットフォームで、「SECは実際に法律を適用するのではなく、法律を作り直そうとしているだけだ」と述べました。彼らの一般顧問スチュアート・オルダトイも、「2年経ってもSECは投資契約を特定できず、ハウイーテストの要件を満たしていない」と付け加えました。

この件の本当の影響はリップルを超えています。誰が勝つかによって、暗号通貨の規制の枠組みが世界中で決まることになります。コインが証券かどうか、誰が管理権を持つのか、すべてこれにかかっています。

さて、面白いのは、この一連の動きでXRPが完全に打撃を受けたことです。価格は2018年1月に3.65ドルまで上昇しましたが、その後米国の主要取引所から上場廃止になりました。でも最近、裁判のニュースが出始めると、XRPは市場全体と違う動きを見せ始めました。何百万ものXRPが取引所間で動く大きなホエールの活動も観測されました。

現在、XRPは約1.41ドルで取引されており、過去1週間で約6.41%上昇しています。これは堅実な回復の軌跡です。価格の動きから、買い手たちがこのケースをかなり注視していることがわかります。重要な抵抗線を突破し、数ヶ月ぶりに本格的な上昇の勢いが見られています。

私の見解では、今後の展開はこうなる可能性があります。

強気シナリオ：リップルが勝利し、XRPが米国の取引所に再上場され、価格がさらに上昇し続ける。これはエコシステム全体にとって大きなプラスです。

中間シナリオ：リップルが米国で負けても、国際的には事業を続ける。そうなると、XRPは他の暗号通貨と同じように市場の動きに連動して動く可能性が高いです。

弱気シナリオ：全面的に負けて、トークンが世界中で禁止される。リップルはビジネスモデルを大きく変えざるを得ず、XRPは0.15ドル程度まで暴落する可能性があります。

ただし、リップルには堅実なチームと製品があり、世界中で100以上の機関投資家と提携し、アジアや中東にも大きな存在感を持っています。でも最終的には、アナリーサ・トーレス判事が下す判決が、リップルだけでなく暗号通貨全体の規制の枠組みを形作ることになるでしょう。これほど重要な案件です。引き続き注目しておく価値は十分にあります。